投资要点：
　　公司公告与威尼斯人进行合作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次公司公告，与威尼斯人澳门股份有限公司签署了《关于体育赛事商业开发的长期战略合作框架协议》，双方在建立全面战略合作伙伴关系的框架下，优势互补，共同开拓境内外体育市场，建立长久的互利合作机制。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）具体来看，双方将会在澳门及国内体育赛事组织及运作等方面进行积极的合作，这是公司自3月份在澳门成立子公司之后再次在澳门就体育产业进行拓展。
　　公司继续加速向体育产业转型。公司体育相关产业转型的步伐在逐步加快。公司在2014年年报中提出“一体两翼”发展战略，明确将在未来发展体育相关产业，随后在一个星期后，首先在澳门成立莱茵达赛事传播公司，率先迈出转型体育产业的第一步，旨在通过该平台拓展体育赛事与传播的国际市场，学习先进市场的赛事运营技术和经验，引进国际赛事，推进公司国内体育产业的发展；后续公司再次在横琴岛设立横琴体育产业交易中心，通过进一步建设体育产业的高效的信息发布平台和电子交易系统，来进一步加快向体育产业拓展；4月份公司收购万航信息，公司再次在体育互联网方面进行了尝试；进入5月份之后，公司与威尼斯人澳门股份有限公司签署了长期战略合作框架协议，双方建立长期战略合作伙伴关系，共同开拓境内外体育市场。威尼斯人公司拥有着丰富的国际大赛资源、经验和商业化运作资源，通过本次合作，一方面可以将国内优秀赛事进行国际化推广,另一方面可以将国际性赛事引入国内市场,丰富国内体育市场内容，进一步增强公司市场竞争力。
　　体育产业是系统性重要产业，具备巨大发展空间。体育产业目前是国家政策重点支持产业之一。从2010年开始国家就通过持续行业政策来推动体育产业发展。
　　政府希望通过积极鼓励体育产业发展，达到强化民众身体素质，维护大众健康的目的。同时体育文化不仅仅是关系民众健康的重要产业，依照发达国家的经验来看，还将是对经济贡献意义重大的新兴产业。以美国为例，美国是体育产业最发达国家。2010年体育产业产值高达4410亿美元，是汽车产业的2倍，影视产业的7倍，约占GDP的3%。
　　投资建议。预计公司2015、2016年每股收益分别是0.15和0.35元。截至6月1日，公司股价收盘于29.70元，对应2015年PE为198倍，2016年PE为84.86倍。考虑公司转型坚定，地产业务70亿库存有望提供近14亿以上转型资金，属当前体育概念标的中潜在可动用资金最丰富企业。给予2015年270倍估值，即目标价为40.5元，维持“买入”评级。
　　主要不确定因素。公司转型不达预期。