主要观点
        行情回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本月股指期货主力合约皆冲高回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）IF1506收报4897.0，月涨幅2.61%；IH1506收报3118.6，月跌幅4.80%；IC1506收报10121.0，月涨幅22.91%。整体来看，小盘股上涨突飞猛进，使得中证500指数拉升明显，而以金融为主的上证50大盘蓝筹疲态尽显。
        汇金公司近年来首次减持“四大行”股份。根据港交所披露的公开信息，汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行，金额分别为16.29亿和19.06亿元。汇金减持工行、建行前后的股份占比分别由46%降至45.89%、5.05%降至2.14%。我们认为总体来说本轮减持力度不算大，但对投资者心理层面影响较重，须关注汇金后续动作。
        两融再遇调整。申万宏源本月29日发布公告称，从6月1日下周暂停中国平安融资买入，何时恢复另行通知。此外，据悉齐鲁证券也把中国平安调出了融资标的。面对监管层强调两融管理，券商近期表现谨慎，主动控制两融风险。本月多家券商大面积调整了个股折算率，融资融券保证金比例亦有所上调。我们认为券商频繁出手收紧两融杠杆将对市场资金面造成一定冲击。在资金推动力减弱的情况下，后市震荡将加剧。