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中材国际研究报告:安信证券-中材国际-600970-并购进军节能服务,布局环保全产业链-150601

股票名称: 中材国际 股票代码: 600970分享时间:2015-06-02 08:42:23
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨涛,夏天
研报出处: 安信证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入-A
研报大小: 361 KB 分享者: mxd****00 我要报错
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【研究报告内容摘要】

并购进军节能服务,布局环保全产业链
        ■事项:公司拟以13.22  元/股向安徽节源股东发行股份7620  万股购买其合计持有的安徽节源100%股权,并非公开发行募集不超过10  亿元(发行底价15.5元/股,不超过6452  万股),用于节能环保项目建设、“一带一路”水泥生产线建设及偿还上市公司短期融资券。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ■并购安徽节源进军节能服务领域。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)安徽节源主营业务为节能环保综合服务,形成了能源审计咨询和节能环保改造服务/系统工程/设备销售/信息化建设的完整产业链,拥有合成氨行业半水煤气余热回收利用、焦炉烟气余热回收等多项自主知识产权,下游客户广泛分布于煤矿/电力/化工/机械制造/有色金属等行业。其2013/2014  年净利润分别为273/1885  万元,预测2015/2016/2017  年净利润分别为4434/8451/12504  万元(承诺2015-2017  年净利润累计不低于3  亿元),CAGR  达88%,根据我们的预测,将增厚公司2015/2016/2017  年业绩5%/8%/11%。
        ■发挥协同效应,整合资源打造全产业链服务能力。公司原有环保业务依托水泥工程技术装备主业,包括除尘/脱硫脱硝、水泥窑协同处臵固废、节能环保热工窑炉等,此次并购新增节能服务,并整合双方设计、制造、研发相关资源,将形成全产业链服务能力。此外,双方亦将在市场/品牌/管理/投融资等领域进行协同,借助安徽节源的多行业客户基础和公司的国际市场网络,拓展水泥以外行业及海外市场的环保节能服务。
        

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