本周表现：本周（5.25-5.31）申万休闲服务指数相对于沪深  300  的超额收益  7.52%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万休闲服务指数（801210）上涨5.29%，沪深300  指数下跌2.23%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在申万28  个一级行业指数涨幅排行榜中，休闲服务排在第3  位。个股方面，本周股价涨幅较大的个股为：众信旅游（+39.64%）、莱茵臵业（+37.44%）、山水文化（+25.63%）。截止5  月31  日，餐饮旅游重点公司（16  家）市盈率（TTM，整体法）为58X，相对全部A  股的溢价率为230%，较历史均值略溢价约-2%。
        行业重点信息跟踪：重点数据：易观智库发布《中国在线度假旅游市场专题研究报告2015》，显示中国旅游消费者对于个性化体验要求提高，未来自助游份额将提高并超过跟团游。去年在线自助游总规模为158.8  亿元，其中携程自由行占比35.8%，超过同程、途牛、驴妈妈总和；1-4  月份，杭州累计接待游客94.76  万人次，同比增长4.3%。行业动态：国家旅游局发布通知称，6  月1  日起将停止实施《关于试行旅行社委托代理招徕旅游者业务有关事项的通知》，这也意味着2010  年开始实施的出境游委托代理试行政策将现调整；国家旅游局海外旅游推广网站Beautiful  China  发布《2015  年Q1  入境游报告》，报告指出，2015  年初政府采取一系列举措直指入境游，如启动丝绸之路旅游年，实施离境退税新政，与多国举办“中国旅游年”等，2015  年Q1  入境游市场较2014  年同期回暖；今年1-3  月份，南航股份公司直销收入同比提高了38%，今年直销比例要增长10%以上；迪士尼将全面扩展耗资10  亿美元的MyMagic+项目范围，MyMagic+利用智能手环使游客能打开宾馆房门、进入迪士尼主题公园、支付餐费、购买商品、预订乘车时间等。在线旅游：5  月26  日，携程获得了Priceline  2.5  亿美元的进一步投资，本次合作采用了可转债形式，作价2.5  亿美元，新的可转债发行后，计入总共两次可转债可转换的股份，Priceline  将持有约10.5%的携程总流通股；5  月26  日，同程旅游宣布任命马和平为公司总裁，同时，同程旅游还宣布，将在年内启动A  股IPO  计划；全球在线旅游商去哪儿网与万豪国际酒店集团达成战略同盟，万豪全球4000  余家酒店正式入驻去哪儿网；面包旅行成立三周年，将继续发挥“决策引擎”的核心竞争力，重点发力旅行产品服务，同时重磅打造全新APP——“面包自由行”。用户可以一键预订当地景点门票、旅行体验项目、城市交通、酒店、机票等全方位服务。体育：布拉特连续第五次当选国际足联主席；王健林受邀出席国际足联大会，在国际足联总部，王健林与国际足联主席布拉特及国际足联秘书长瓦尔克就中国足球事业的发展举行了会谈，布拉特表示，他个人及国际足联都将大力支持中国足球的发展。同时，布拉特称赞万达收购盈方集团的举措，称这将会给中国足球的发展带来积极影响及实际作用。酒店：凯悦酒店集团对总部位于伦敦的高端短租公司  Onefinestay  进行了投资。上市公司：5  月29  日，凯撒旅游与京东达成战略合作，作为国内领先的出境旅游服务商，凯撒旅游正式成为京东旗下移动社交电商平台“拍拍”的首个旅游类战略合作伙伴；5  月24  日，宋城演艺将投资千万级的资金，助力知名80  后相声团体嘻哈包袱铺在相声、喜剧娱乐方面的发展，并成为“嘻哈包袱铺”的品牌运营方北京晓攀文化传媒有限公司的第二大股东。租车：P2P  租车公司宝驾租车宣布，将在北京、上海、广州、深圳四地同步启动“5.26  我要绿”世界汽车共享日，发布“1  元租车”计划。
        上市公司重点信息跟踪：（1）莱茵臵业（000558.SZ）公告与Venetian  Macau  Ltd（威尼斯人澳门股份有限公司，以下简称“威尼斯人”）签署了《关于体育赛事商业开发的长期战略合作框架协议》；未来，双方将优惠互补，共同开拓境内外体育市场，建立长久的互利合作机制。（2）贵人鸟（603555.SH）公告产业基金第一期架构已经基本完成。具体架构为公司、虎扑、景林资产各出资70%、20%、10%成立注册资本200  万的“克禧乔”，作为产业基金“慧动域”的普通合伙人、执行事务合伙人；由5  名成员组成的投资决策委员会由虎扑委派3  名，公司及景林各委派1  名；企业合伙人合计出资50,050  万元，其中，公司出资5  亿元，作为有限合伙人获得投资收益的80%，普通合伙人“克禧乔”出资50  万获得投资收益的20%。（3）途牛（TOUR）2015  年第一季度净收入同比增长115.9%，至12.5  亿元人民币（合2.014  亿美元），2015  年第一季度跟团游和自助游的交易额（不含门票等单项旅游产品）同比增长116.9%，至19  亿元人民币（合3.084  亿美元）移动订单数占总在线订单数超过55%。（4）锦江股份（600754.SH）披露公司有限服务型连锁酒店2015  年4  月份门店发展和客房运营部分数据，4  月份净开业2  家直营店，7  家加盟店，净签约10  家加盟店；境外加盟店减少1  家，签约加盟店减少2  家；境内酒店平均出租率/平均房价分别为83.33%和183.54  元，去年同期分别为84.21%和182.29  元。（5）腾邦国际（300178.SZ）拟筹划非公开发行股票事项，明日起停牌。。
        本周观点：本周大盘出现深度调整，社会服务表现出较强的抗跌性，继续维持行业“增持”评级：近期投资策略(停牌个股不在本周涵盖范围)：我们维持前期观点，依然看好行业空间广阔+公司积极布局+改革预期强烈相关标的（停牌以及复牌连板除外）：体育：莱茵臵业+国旅联合+贵人鸟；  旅游：易食股份+北京文化+宋城演艺+众信旅游；  综合开发：平潭发展+西藏旅游+九龙山+云南旅游；国企改革+优质次新股：北部湾旅+曲江文旅+丽江旅游+桂林旅游。