事件:骆驼股份与公司股东——湖北驼峰投资有限公司共同设立骆驼集团融资租赁有限公司,在电动公交、电动物流车、电动通勤车等市场开展租赁运营业务,其中公司出资1.4 亿元,对目标公司持股70%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】驼峰投资出资6000 万元,对目标公司持股30%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公共交通是新能源汽车推广的突破口。随着环境污染日趋严重、节能减排压力不断增大,发展新能源汽车的需求也因此更为迫切。但新能源汽车在前期推广中一般速度较慢,尤其是在私人用车领域。主要是因为电池成本高、基础设施不完善等原因制约。现阶段,我们更看好新能源汽车在公共交通领域的推广成效,公共交通领域将成为新能源汽车推广的突破口。
融资租赁或成为新能源汽车推广的创新商业模式。在新能源汽车推广探索中,分时租赁、融资租赁等新的商业模式逐渐被市场认可。借助融资租赁模式,新能源汽车更容易在公共交通领域、事业单位进行快速推广。
公司通过设立融资租赁公司加快对新能源汽车产业的布局。襄阳市入围全国首批新能源汽车推广城市,是湖北省新能源汽车推广的典范,新能源汽车发展机遇大。此次骆驼股份设立融资租赁公司在新能源公交车、新能源物流车、新能源通勤车等市场开展租赁运营业务,将公司的新能源汽车业务进一步拓展。此举与公司此前重点发展公共交通领域新能源乘用车市场战略一致。我们认为融资租赁公司的设立代表公司对新能源汽车行业的重视,打消了市场此前对于公司新能源业务停滞不前的担忧。后续公司或许还将在产业链上寻求做大做强的机会。
业绩预测与估值:我们预计公司2015 年、2016 年和2017 年每股收益分别为1.03 元(27 倍)、1.39(20 倍)和1.75 元(16 倍)。维持对公司的“买入”评级。
风险提示:汽车市场产销或低于预期,起停电池市场发展或低于预期。