内容提要
        本周动煤主力合约小幅回落，盘面维持调整格局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中周一周二明显走弱，期价下挫；随后周三在区间下沿受到一定的支撑，期价开始小幅反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主力合约TC1509  收于425.4元/吨，周跌5.4  元/吨，跌幅为1.25%；周成交量11.3  万手，持仓36478  手，缩量减仓。
        本周国内动力煤市场主流持稳，成交一般；部分煤矿企业库存水平总体偏高，销售环境未有改善。当前下游电厂日耗整体维持相对低位，但由于库存有所下降，加之迎峰度夏煤耗回升预期，下游采购逐渐趋于活跃。
        截至5  月27  日，环渤海动力煤价格指数报收于414  元/吨，与前一报告期持平，年内首度止跌。国内海上煤炭运价延续强劲反弹局面、煤炭价格触底后市场信心趋于好转等一些利好因素，进一步给动力煤市场带来积极影响，从而促使BSPI  指数平稳运行。
        截至5  月29  日，秦皇岛港库存608  万吨，较上周同期减少1  万吨，减幅为0.16%；库存先增后降，整体维稳运行。
        秦港锚地船舶数周平均数44.00  艘，较上周减少1.00  艘，下游电厂当前仅维持刚性采购，需求转好尚需时日。
        当前神华集团除神混1  和准2  不涨价，6  月份其余煤种普涨5  元，承兑政策继续执行。后续其他主要动力煤企业或将跟进上调煤价，同时沿海煤炭运费持续强劲反弹，煤炭市场信心开始转好。另外，尽管沿海六大电力集团电煤库存出现了一定程度的增加，但仍处于相对低位水平；在迎峰度夏用煤需求回暖以及沿海煤价企稳反弹的预期下，后期电厂仍有补库需求，短期内煤价上涨预期增强。然而近期南方地区雨水丰厚，水电等清洁能源对火电的替代作用愈加明显，火电产量仍将遭受一定的冲击。因此，我们认为在夏季用煤来临之际，煤价触底反弹仍可期，但是反弹的力度可能有限。
        当前市场在神华集团上调煤价的带动下，盘面或处于[420,435]区间进行偏强震荡，预计盘整格局仍将延续。