一、本周观点
■继续推荐商业模式变革型标的,农业企业互联网转型与升级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们安信农业团队从今年起坚持从“变革+反转”两条主线挖掘牛股的投资策略。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在变革方面,我们以商业模式型变革类型标的(“互联网+农业”)重点,首推大北农,江淮动力、芭田股份、新希望、天邦股份。
1)2015 年2 月初,我们联合安信化工团队共同发布农业互联网深度报告《产业互联网的下一风口:农业》,并联合6 家农业上市公司召开电话会议,引领资本市场投资风向!报告发布后,市场反应热烈,二级市场对“互联网+农业”逐渐认同。
△农业运营效率低下,(移动)互联网改造空间巨大!农业(种植业、养殖业等)生产、交易、融资、流通环节存巨大效率提升空间:1)市场空间大。2)产业落后,信息不对称较严重。3)大规模分散的用户。4)交易环节较长,交易成本高。5)交易可持续性强。
△(移动)互联网正全面改造农业产业链条:根据我们对国内涉农互联网近100 家企业的深入调研,涉农互联网企业主要有7 种类型,分别为:1)农产品销售渠道变革型;2)产业链大数据型;3)专业合作社服务商;4)数据挖掘型;5) 农业物联网试点型;6)土地流转电商化;7)农资电商型。
我们认为,农业互联网的优选标的应该具有以下“护城河”:①掌控线下渠道等资源:产业互联网相比与消费互联网的一个重要区别,即产业互联网是服务于产业,需要更多的线下服务能力。尤其是农业互联网,无论是养殖业和种植业的各类服务,都需要大量线下与农户的沟通、交流。
②能否黏住大量用户资源:互联网企业,高频交易、流量是关键,只有能够黏住大量用户资源的产品或服务才更有价值。
③具备互联网思维与互联网服务能力:农业企业是否成功实现互联网转型的关键因素:a)实际控制人是否拥有分享精神,是否具备互联网思维;b)能否打造一个具有战斗力的互联网运营团队。