在上个月的月报中，我们认为，随着4月份腾龙芳烃PX装置及扬子石化PTA装置意外事件影响力的消退，国内PTA价格将承压下行，并且，整个5月份国内PTA价格走势确实呈现出明显的高位回落态势，PTA期货主力1509合约自月初5634元/吨的高位逐步下探至最低4950元/吨，随后围绕5000元/吨整数关口展开争夺，跌势并未进一步延续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由此，我们在日报中建议投资者空单获利了结。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）然而，临近月底，日本JX公司位于鹿岛的2套共计60万吨的PX装置意外停车，并且，翔鹭石化450万吨新装置能否顺利重启仍存在很大不确定性，这些因素均促使PTA期价企稳回升。
        二、因素分析
        今年以来，国内PTA市场的突发因素层出不穷，不论是PX装置还是PTA装置，其意外事件导致的供需结构短暂变化都促使PTA价格出现不同程度的上涨，4月份的上涨及5月份的下跌均是围绕这些因素。然而，5月底，JX的PX装置意外停车或将再次触发PTA价格的上涨，尽管不能彻底改变长期的供需结构，但阶段性的改变足以引发一波上涨行情，只不过，在现阶段下游聚酯需求阶段性下降的情况下，行情的上涨幅度和力度或许不会很大。另外，原油价格的区间盘整格局也对PTA的成本构成一定的支撑，后期PTA