1.【券商周报观点：券商股遭错杀终将反弹】①板块表现：券商板块表现弱于大盘，沪深300指数下跌2.23%，券商指数下跌6.89%，涨幅落后于沪深300指数4.66个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周券商板块在大盘调整中遭到错杀。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周成交金额再创新高。继4月末成交金额达到周均8.3万亿之后，本周成交金额攀升至周均10.925万亿元。短期来看，牛市急跌中放大成交量属于比较正常的范围。但同样说明，目前的资金环境下，成交金额继续活跃仍有可持续性。个股当中，以小型券商东兴证券（7%）和东吴证券（2.21%）表现较好，其余券商涨幅有限。②市场概述：本周股基交易量连续第三周环比回升，融资融券规模继续保持增长，但增速放缓，已遇短期天花板。本周日均股基交易额为2.1万亿元，较上周平均1.6万亿元，环比上升35%；5月日均交易额约1.48万亿元，环比上升5%；截止到周四两融余额上升至2.07万亿元，环比上升3%；  上周新增开户数达263万户，较前一周上升了10%，上周A股期末有效账户数12705万户，环比上升0.2%。根据中国证券投资者保护基金公司统计，上周（2015.05.18-05.22），A股证券证券交易结算资金净转入5,652亿元；证券交易结算资金银证转账增加额为16,773亿元，减少额为11,121亿元，日平均数为24,288亿，较前一周的24,771回落，投资者入市热情在仍在，但股民交易活跃度有所回落。③  事件点评：继海通、广发调整融资融券业务保证金比率后，长江证券27日也发布公告上调了融资融券业务保证券折算率、标的证券范围及保证金比例。目前已有4家券商公开表示调整两融业务标的范围及保证金比例。根据我们草根调研，实际上进入4月以来，多家券商已经开始收紧两融政策，但这属于券商正常合规操作，市场不宜过度解读。④下周观点：我们认为当前的时间点上券商应该是成长股，但前期调整主要是大盘大跌引发融资盘恐慌出逃导致错杀；从确定性的角度来看，市场上大板块中，交易量持续维持高位，券商板块今年业绩增长最为确定，中长期看，改革需要直融市场的扩容，随着金融改革进行，券商将成为资本市场配置资源的核心，在资本市场中的地位应得到重估。建议投资者抓住深度调整时机，关注被错杀的券商板块。