5 月份,电厂补库、货源紧俏导致部分低卡煤价格逆市上涨,三大煤企也借机上调相应煤种价格以试探市场反应。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】神华准5(Q4300)价格上调10 元/吨至325 元/吨,中煤集团取消平九(Q4600)优惠,价格变相上涨5-10 元/吨,伊泰4(Q5000)价格上调5 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受此影响,国内港口交割品级动力煤价格5 月份止跌企稳,其中秦皇岛港5500 大卡动力煤价格较5 月中旬反弹5 元至405 元/吨,4 月底报价为415 元/吨。
由于迎峰度夏、下游电厂补库的推动,5 月份沿海运费加速反弹,海运煤炭运价综合指数OCFI 从月初519.17 点一路上涨、先后突破600、700 整数关口至710.94 点,涨幅高达36.94%。
电厂库存依旧偏低,截止5 月20 日,全国重点电厂电煤库存量为5596 万吨,较10 日略有增补了91 万吨,但仍处于近4 年以来低位水平。但煤耗不足限制补库空间,5 月份沿海六大电力集团合计日均耗煤量维持在60 万吨上方,同比依旧不甚理想。
全国发电增速逐渐转负为正,但火电依旧负增长。国家统计局数据显示,4 月份全国规模以上电厂发电量4450 亿千瓦时,同比增长1.0%,其中,4 月份火力发电量3409 亿千瓦时,同比下降2.8%,水力发电量702 亿千瓦时,同比增长11.5%。
煤炭产销同比双降,消费依旧更弱。据煤炭运销协会数据快报显示,4 月份,全国煤炭产量2.9 亿吨,同比减少2000 万吨,下降6.5%。4 月份,全国煤炭销量2.75 亿吨,同比减少2400 万吨,下降8.1%。
综上,尽管沿海电力集团电煤库存出现了一定程度的增补,但仍处于近几年低位水平。在迎峰度夏用煤需求回暖和沿海煤价企稳反弹的预期下,低库存有望继续支撑下游采购补库需求释放。不过从长期煤炭市场供需矛盾依然凸显,水电、核电、特高压送电等清洁能源均将减少火电耗煤需求,因此对动力煤本次反弹高度相对谨慎,6 月份的操作仍以震荡筑底思路为主,逢低买入,不追涨。