交运板块市场变化(本周):交运行业本周报收4506 点,同比上涨0.1%,沪深300 指数本周报收4840.83 点,同比下降2.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业子板块中,行情分化明显。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公交、高速公路及物流板块领先大盘,其中物流板块涨势抢眼;航运、铁路运输不及大盘,航运跌幅居前;其余板块则波幅较小。本周个股上涨最多的是锦州港,涨幅49.44%,跌幅最大的为中海发展,下跌10.93%。
交通运输行业2015 年5 月29 日最新PE 值为33.79,相对全部A 股的估值溢价为31.6%,低于历史平均水平(37.72 倍)10.4%。
海运数据回顾(本周):(1)远洋干散:BDI 报收589 点,较上周上涨0.5%;CDFI 报收513.39 点,较上周上涨0.1%。(2)沿海干散:CCBFI 综合指数报收928.48 点,本周上涨3.0%.(3)集运:CCFI 综合指数报收890.42 点,本周下跌0.1%;SCFI 报收661.55 点,下跌2.1%。(4)远洋油轮:CTFI报收1324.32 点,较上周下跌9.6%;BDTI 指数报收856 点,同比下跌5.0%;BCTI 指数报收694 点,同比上升6.0%。
固定资产投资情况(四月):2015 年前四个月,我国累计铁路运输业投资1391.63 亿元,同比增长29.0%;道路运输投资6257.37 亿元,同比增长21.6%;水上运输业投资618.33 亿元,同比增长5.1%;航空运输业投资额为353.56 亿元,同比增长14.4%;管道运输投资42.75 亿元,同比减少34.0%;仓储业投资1280.98 亿元,同比增长24.8%;截至2015 年前三个月,我国累计邮政投资23.28 亿元,同比增长16.6%。
重要宏观数据:1-4 月全国规模以上工业企业实现利润总额17341.3 亿元,同比下降1.3%,降幅比1-3 月收窄1.4 个百分点。其中4 月份实现利润总额4795亿元,同比增长2.6%,而3 月份同比下降0.4%。
投资策略:本周物流板块走势抢眼,物流板块内我们继续看好两个方向:电子物流转型和跨境电商物流两个细分子行业,除了物流板块,我们继续重点推荐交运中估值相对合理,业绩比较确定的航空板块,目前来看,淡季不但“不淡”,反而“很旺”已经基本成为定局。个股方面重点推荐组合:南方航空、东方航空、春秋航空,估值合理的建发股份,电子物流转型的飞力达和新宁物流。
风险警示:宏观经济大幅下滑