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研究报告:方正证券-指数期货基差跟踪报告:三大指数期货基差同时扩大,大盘应声反弹-150508

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-05-11 08:02:07
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 高子剑,高子剑
研报出处: 方正证券 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 2,637 KB 分享者: cyb****ica 我要报错
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【研究报告内容摘要】

报告摘要
        本周市场回顾:
        本周二到本周四市场出现较大幅度的下跌,恐慌情绪明显加重,但周四收盘沪深300,上证50,中证500  三大指数期货各月合约均出现了基差明显扩大的情况,这一偏多信号表明市场短期将企稳,最终市场也验证了这一观点,周五下午大盘先跌后涨,上演V  型反转,短期有所反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        沪深300  指数期货基差跟踪:
        本周四各合约价差出现明显扩大,尤其是IF1505  能够获得30%的年化套利收益,目前四个合约期货价格均回归套利区间内。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)9  月合约和12  月合约仍然低估明显,对冲建议选择近月合约。
        中证500  指数期货基差跟踪:
        目前中证500  各个合约贴水明显收窄,IC1505  基差在周四一度转为升水。目前远月合约较近月合约低估仍然明显,对冲建议选择近月合约。考虑到IC1505  临近交割日,因此建议选择6  月合约进行对冲。
        上证50  指数期货基差跟踪:
        与沪深300  类似,周四上证50  期货基差扩大,出现明显的期现套利机会。目前四个合约的实际基差均已回归到理论基差水平,套利机会基本消失。对冲建议选择远月合约。
        

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