本期主要内容：近期主要观点，近期国内主要政策与新闻，机械行业二级市场表现，资金面，主要原材料价格，重点机械子行业财务情况，近期机械行业上市公司限售股解禁情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        总体观点：经济整体依然低迷，“中国制造2025”、高铁板块值得关注
        4  月PMI  走平为50.1，创历年同期新低，而4  月地产销量虽有好转，但中上游行业仍未见起色，经济整体依然低迷。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）海通宏观认为：当前高利率仍是主要风险，两次降息、降准之后贷款利率依然高企，实施QE  的必要性也仍在上升。
        工业和信息化部副部长苏波表示，《中国制造2025》是我国实施制造强国战略第一个十年的行动纲领。它并不是一个一般性的行业发展规划，而是着眼于整个国际国内的经济社会发展、产业变革大趋势所制定的一个长期战略性规划，不仅要推动传统制造业的转型升级和健康稳定发展，还要在应对新技术革命的发展当中，实现高端化的跨越发展。
        落实  15  年政府工作报告部署的“中国制造2025”，对推动中国制造由大变强，使中国制造包含更多中国创造因素，促进经济保持中高速增长、向中高端水平迈进，具有重要意义。“中国制造2025”可以确定将成为传统制造企业打造智能工厂的标杆，随着制造业转型升级、“互联网+”的推进，“中国制造2025”将成为15  年以至未来几年中国经济及资本市场持续受关注的主题。
        我们建议关注诚益通投资机会。公司作为医药、生物工业自动化整体解决方案提供商，成套的设备、产品及服务主要由软件及工艺端切入，面向制药、生物企业最终客户提供定制化的自动化控制系统及相关配套设备。公司力争打造平台型企业：（1）在生产各类系统产品的同时也生产执行器、控制器及传感器等系统设备及组件。（2）作为增强与客户粘性，为客户提供长期服务的手段，公司可提供自动化控制系统方案设计服务和GMP  验证服务。
        我们发现公司的收入和订单金额具备大致对应关系，并且估计控制系统总揽项目全局，受甲方进度推进影响较大，公司2014  年控制系统仅体现了13  年底结转订单金额的77.38%，而该波动预计将在2015  年有所回补。我们预计公司的系统设备及组件将继续保持较高增速，而控制系统也可望获得高于14  年的收入增速。
        公司作为医药、生物工业自动化控制系统整体解决方案提供商，“工业4.0”属性显著，未来更有望成为医药生产自动化领军企业。我们选取了目前A  股市场上“工业4.0”投资标的华昌达（300278）、东富龙（300171），与公司进行估值比较。诚益通2014  年营收、销售毛利率及销售净利率均高于华昌达，市值仅为华昌达的48.68%；诚益通与同属化学药品制造自动化领域的东富龙相比，14  年营收、销售毛利率及净利率有显著差异，但公司产品下游市场覆盖面高于东富龙，下游行业14  年的固定资产投资金额是东富龙对应行业固定资产投资额的2  倍，此次IPO  募投项目达产后，公司营收水平有望在未来几年获得持续性的显著提升，公司市值还有继续上涨空间。
        高铁板块维持高景气。5  月7  日，南车和北车停牌换股，双方表示，换股完成后中国北车将履行工商注销手续，而中国南车将履行工商变更登记手续并申请股票简称以“中国中车”复牌。目前，南北车的合并已经获得包括证监会等在内的一系列审批通过，此次停牌换股意味着南北车合并基本落定。据悉，中国北车将于A  股异议股东现金选择权申报相关工作完成后向上交所提交终止上市申请。在上交所批准公司终止上市申请后，北车将刊登终止上市公告。随后，北车终止上市，中国南车开始实施换股。我们预计，如果进展顺利，中国南车与中国北车合并最快可在今年6  月份完成。南北车合并后，在海外的竞争力将大幅提升，同时出海收购海外先进企业更具谈判主导权；国内零部件供应商有望通过两车合并，快速提升市场份额。建议关注高铁零配件概念股神州高铁、
        ST  春晖、鼎汉技术、永贵电器。
        海通证券2015  年春季上市公司交流会，机械行业上市公司持续跟踪：
        【天桥起重】2015  年一季度母公司业绩有显著提升，控股60%的子公司优瑞科从零起步，15  年一季度发展迅速，子公司所处行业市场规模与公司本部相当，母公司和优瑞科前景看好。另预计6  月底左右可以完成华新机电的收购，该公司关注度低，正在转型突破，内涵外延均出现转折点，建议关注。
        【永贵电器】公司目标成为轨道交通集成服务平台供应商，重点进军轨道交通、新能源、信号通信和军工领域。南北车生产的中国标准动车组有望在2016  年推出，短期内公司产品毛利率还不会下降；新能源汽车预计15  年可继续保持高速增长。
        【锐奇股份】公司立足电动工具，计划进军工业机器人、智能化装备和信息化领域。本次停牌收购境外电动工具标的，预计可与公司形成高中档搭配的协同效应。
        【上海机电】公司14  年已剥离大部分国内印机子公司，15  年处置高斯国际。因高斯国际净资产账面价值为负，处置后对公司15  年业绩有正面影响。公司未来布局智能装备和节能环保领域，现已与纳博合作，以精密减速器作为智能装备切入点；与美国开利合作，预计未来节能环保业务会有显著发展。
        【时代新材】公司兼顾轨道交通、汽车和风力发电。预计15  年轨道交通收入可显著增长；风力发电市场预计15  年可为公司提供稳定营收；公司收购标的博得在汽车减震领域世界第三，技术成熟，在欧洲市场占有率高。另外，南北车合并后，公司有望在中国中车解决内部同业竞争中获利。
        【中国重工】公司14  年民船业务收入下滑，且毛利率进一步降低，但军工在收入和利润中的占比有所提高。民船业务受国际航运市场低迷的影响，预计行业15  年将以去产能和兼并重组形式继续深度调整。公司科研所改制后，研究所净利润预计会有显著提升。
        【中集集团】公司在集装箱业务、天然气、运输车和海洋工程设备领域实现多元化发展。集装箱业务预计15  年会有改善，有望实现温和增长；公司在天然气上中下游布局全面，油价下跌、天然气价格市场化、国家政策支持等均利好该领域。
        风险提示：宏观经济下行风险；中国制造2025  推进速度或低于预期。