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天龙集团研究报告:兴业证券-天龙集团-300063-调研纪要:数字营销全产业链布局逐步完善,建议持续买入!-150508

股票名称: 天龙集团 股票代码: 300063分享时间:2015-05-08 14:14:36
研报栏目: 公司调研 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 兴业证券 研报页数: 11 页 推荐评级: 买入
研报大小: 524 KB 分享者: 木****蘅 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        天龙集团董事长冯毅
        公司2014年6月份开始通过并购转型数字传媒,目前已经并购了4家数字营销公司,以建立新型数字传媒集团。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】天龙集团创业于1997年,连续4、5年在水性油墨行业中排第一。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于传统制造业盈利少,数字传媒发展迅速,因此公司决定转型数字营销。邵弘夫先生是吉林大学传媒系毕业,并且有省广传媒的工作经验,因此他负责并购。这几次并购资金包括之前的超募资金,股权筹资,也不排除未来引进并购基金、产业基金的可能。
        天龙集团副总裁邵弘夫天龙可以从四个方面来形容:1. 天龙的高度:战略规划
        即打造以“双引擎”为核心,“全领域”为特色的新型传媒集团。
        1)所谓“双引擎”是指技术的引擎(效果导向)和创意的引擎(与人沟通)。构成整个数字营销板块创意团队,并有7000万净利润规模。
        2)“全领域”则分为下面四个方面
        a)全渠道:互联网+移动互联网,APP+H5+微信+微博等b)全内容:SEM+CRM+APP+ePR
        c)全行业:汽车(成活)+快消+金融+商旅d)全类型:KA客户+中小客户(品众中小企业平台)3)“新型传媒集团”新在三方面:新方向:更专注的业务方向(全面VS数字)新内容:更完整的服务链条(展示VS结果)新模式:平台化的发展模式(业绩VS流量)公司所收购各子公司各具特色又相互协同,通过平台模式积累大量行业数据,为未来发展蓄势;未来可能有别的公司,但目标业务交叉不超过20%,可以在全领域为客户提供服务。
        2. 天龙的速度:并购历程
        天龙并购中有两点很重要,1)智创是弯道超车,在别人还在怀疑移动端的时候切入移动端;2)品众互动使得公司金字塔的客户模式得以确立,中小客户非常重要
        公司并购过程中遵循三条原则:
        1)节奏循序渐进:从邻近集团总部的橙果开始,转向大体量的智创、优力、品众2)方式灵活多样:现金+股权
        3)策略稳字当头:先收购被收购公司的一部分股权,达到对赌业绩再全部收购

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