策略摘要
        昨日A股成交金额大跌，仅成交0.96万亿元，较上周高峰下滑42%，在银行收紧伞形信托以及券商降杠杆后，成交量呈现下跌趋势，其中蓝筹股受到影响最大，本周回调明显，上证综指、深证综指均跌破20日均线。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】价差方面，IC、IF主力合约基差连续三日回升，IC基差现已回归零值附近，本周上涨近140点，月间价差呈现近弱远强，显示市场对短期走势较为谨慎。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）行业轮动方面，近5日除计算机板块上涨外，其余申万一级行业普跌，以钢铁、采掘、有色为代表的老经济疲软。  社保基金入市时间有望大幅提前，预计明年开始全面入市，总规模不低于6000亿元，中长期资金注入无疑利好股市，但短期利多效应不宜高估，2012年广东千亿养老金获准入市后，上证综指一周累计下跌3.9%。另外，多部委在收费公路、水污染防治等领域力推PPP模式，包括京津冀、长江经济带等重大战略受益，PPP模式一定程度上降低政府基础设施方面的资金压力，《基础设施与公用事业特许经营管理办法》推出后，部分解决民间投资权益无法保障、行政审批繁琐的问题，未来PPP项目签约率或有所提高。  近期宏观数据不理想，政府加快改革步伐。从近期的政策看，大致可分为两块，一是简政放权，加快基建水利等重大项目的审批，加上托底房地产，使产能过剩行业不再恶化，二是利用金融工具，如PPP项目，利用新货币工具加快地方债发行速度，在降低财政负担的同时，支持一带一路、京津冀等战略的实行，未来增加直接融资比率仍是未来趋势。  综上，短期资金面受到冲击，加上前期利空因素累计需要释放，指数预计仍将偏弱震荡，在成交量无明显回升之前，建议谨慎操作。中期受到政策支撑加上改革红利、宽松政策，慢牛行情将继续。随着交割日临近，基差正逐渐回归，但短期剧烈震荡使基差仍存在套利机会，可适当关注。另外今明两日将公布进出口数据以及通胀数据。