沪深300  股指期货主力合约周四大幅收低1.48%，呈现低位震荡整理格局，最高4589.4  点，最低4495.6  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期指主力合约较现货由上一交易日升水28.67  点扩大至升水33.10  点，期指下月和下季合约仍呈现多头格局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主力合约IF1505  报4503.2  点，较上一交易日结算价下跌67.8  点或跌幅1.48%，结算价报4521.5  点，日增仓18427  手，成交量缩小至141.39万手，总持仓约13.30  万手。持仓方面，多空双方都大幅加仓。主力合约前20  席位多方合计增持买单13584  手，空方合计增持卖单17143  手。
        其中永安期货、浙商期货、华西期货、国投中谷、招商期货席位分别大幅增持买单2115  手、2076  手、1569  手、1362  手和1289  手。空方席位方面，安信期货、海通期货、中信期货、华泰长城、光大期货席位分别增持卖单3200  手、3076  手、2263  手、1416  手和1392  手。虽然空方获得短期优势，但多方在回调中仍积极加仓，说明多方对回调有预期并坚定看好后市。上证50  股指期货主力合约IH1505  收报3111.2  点，下跌37.8点或跌幅1.20%，较上证50  指数由上一交易日升水13.98  点扩大至升水16.32  点。中证500  股指期货主力合约IC1505  收报7911.4  点，下跌147.0点或跌幅1.82%，较中证500  指数由上一交易日贴水42.2  点转为升水7.92点。影响市场运行的基本面、政策面和流动性等因素其实并未有显著改变，只不过市场在前期持续上涨之后确有较强的技术性休整要求。在经过短期快速下跌之后，期指进一步下跌的空间或已不大。操作上，建议期指各合约日内轻仓操作。
        5  年期国债期货主力合约TF1506  收盘报97.245  元，跌0.155  元。成交1.15  万手;持仓2.84  万手，减仓近4  千手。主力资金继续移往TF1509，交易活跃的最便宜可交割国债CTD  现券收益率回升至3.5875%，日内5年期国债期货主力合约价格与现券价格同步收跌。10  年期国债期货主力合约T1509  收盘报97.2  元，微涨0.005  元。成交0.39  万手;持仓2.27万手，增仓逾千手，交易活跃的最便宜可交割国债CTD  现券收益率持平在3.609%，日内10  年期国债期货主力合约价格与现券价格涨跌背离。昨日期债出现止跌回稳的迹象，5  年期合约两涨一跌，主力合约继续移仓，跌幅显著收窄，10  年期合约全线收红。本周24  只新股IPO，但对资金面并未较大影响，随着申购资金的解冻，未来资金利率或仍将低位运行，给债市带来支撑。基本面偏弱以及货币宽松的大背景未变，期债仍有走强可能，但地方债置换问题仍未解决，值得关注。操作上，建议短期逢低轻仓做多，另5  年期国债期货TF1506  临近交割月，投资者应做好移仓换月准备。（金石期货研究所：侯丹文）