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研究报告:永安期货-金属早报系列-150508

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-05-08 09:43:15
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张瑜,周晓晖
研报出处: 永安期货 研报页数: 23 页 推荐评级:
研报大小: 2,199 KB 分享者: 寒****花 我要报错
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【研究报告内容摘要】

【每日提示】:
        铜:
        1、LME  铜C/3M  升水3(昨贴0.75)美元/吨,库存-1275  吨,注销仓单-1275  吨,仓单集中度较高,近期库存上下僵持,现货平水附近,注销仓单回升,上周COMEX  基金持仓净空扩大,LME  基金持仓净多扩大,欧洲贸易升水低位稍有回升,上海贸易升水低位徘徊。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、沪铜库存本周-20120  吨,现货对主力合约升水105  元/吨(昨升30),废精铜价差4375(前4350)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3、现货比价7.17(前值7.16)[进口比价7.37],三月比价7.17(前值7.17)[进口比价7.31]。
        4、基本面:中国铜产量有所上升,智利秘鲁含铜产量回落,国内加工费回落,部分冶炼企业检修;国内下游开工率低迷,弱于往年,铜材产量增长低迷,终端需求较平稳。国内废铜偏紧,废精铜价差历史低位,基金净空持仓扩大,当前市场关注中国出台刺激政策,大宗商品做多氛围浓厚,国内季节性需求下,现货升水较高,上海整体贸易升水依旧低迷下,上海库存季节性回落。
        铝:
        1、LME  铝  C/3M  贴水27.5(昨贴水21)美元/吨,库存-10550  吨,注销仓单-10550  吨,大仓单维持,库存增加,注销仓单回落,现货贴水扩大。
        2、沪铝交易所库存+4009  吨,现货对主力贴水320  元/吨(昨贴325)。
        3、现货比价7.12(前值6.89)[进口比价8.27],三月比价7.10(前值6.89)[进口比价8.19],{原铝出口比价5.37,铝材出口比价6.97}。
        4、外盘铝市premium  跌至低位,伦铝价格有望上涨。沪铝社会库存较大,内外比价持续走低至铝材出口盈亏平衡附近。沪铝虽有囤货和挺价,但是供应压力大,铝材出口下降,逢高空。
        锌:
        1、LME  锌C/3M  升水7(昨升12.5)美元/吨,库存-2525  吨,注销仓单-2525  吨,大仓单维持,库存下降,注销仓单回升,现货升水回落。
        2、沪锌库存+8236  吨,现货对主力贴水135  元/吨(昨贴130)。
        3、现货比价7.24(前值7.11)[进口比价7.68],三月比价7.33(前值7.27)[进口比价7.62]。
        4、沪锌近期供应压力减缓,维持逢低买入判断,但由于消费较差,一万七以上沪锌压力较大,多头注意减持。伦锌依旧较强。
        铅:
        1、LME  铅C/3M  贴水11.75(昨贴5)美元/吨,库存-1825  吨,注销仓单-1725  吨,仓单集中度较高,库存回落,注销仓单回升,现货贴水扩大。
        2、沪铅交易所库存-781  吨,现货对主力升水160  元/吨(昨升20)。
        3、现货比价6.69(前值6.43)[进口比价7.80],三月比价6.65(前值6.39)[进口比价7.76],{铅出口比价5.63,铅板出口比价6.16}。
        4、伦铅库存回落,现货贴水扩大,注销仓单回升,贸易升水低位稍有回暖,内外比价回落。国内矿加工费回升,国内铅开工率和铅酸电池开工率较低,河南铅报价坚挺,但原生铅与再生铅比价较高,预计沪铅上方空间有限。
        

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