昨日黑色品种全线减仓下行，其中铁矿远月合约跌幅最大，为2.08%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本面上并没有出现较为明显的变化，短期反弹趋势仍在，下跌可能是前期获利盘了结行为的增多，但也说明上涨的动能正趋于衰减。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        对于近期的反弹，我们认为主要原因有二，一是盘面深跌有反弹需求，且铁矿供给收缩叠加钢材销售旺季预期，使得黑色品种出现幅度超过10%的上涨；二是当前经济增速下行压力仍大，但市场对降息降准等宽松政策预期强烈，资金面的宽松预期导致大宗商品见底的预期增强。
        不过，我们仍然不认为黑色已经处于反转的格局之中，基本面的表现与期货盘面无法形成共振，不具备中长期看涨的逻辑。3、4  月份钢材现货市场表现不佳，钢厂坚持打压煤焦价格，春节之后国内现货焦炭市场经历了多番调价，渤商所目前的焦炭报价已经接近800  元/吨，较期货价格有100  元以上的贴水。当前除了少数大型企业，焦化企业和煤矿都普遍面临银行贷款难以获取的问题，大量焦化企业陷入亏损，开工率下降导致市场上的焦炭供应减少，焦化企业的焦炭库存下降。虽然供给在减少，但产能压缩不及预期，供给的减幅小于需求的减幅，现货还看不到任何企稳迹象。目前焦炭企业对需求前景多持悲观态度。焦炭现货市场在旺季预期落空之下，为实现尽快销售、完成去库存化，多数焦炭企业仍将继续被迫接受下调焦炭报价的提议。
        近期有消息称楼市新一轮就是政策正在酝酿，不过从前几轮政策的有效性来看，虽然成交量近期有显著的回升，但是全国库存仍然偏高，而人口结构改变预示着楼市的刚需已经发生变化，当前政策的着力点是在消化前期库存、平滑萎缩速度而非提振，在新的需求没有出现或者过剩产能无法消灭的情况下，我们对黑色的后期走势并不是十分乐观。预计短期煤焦反弹高度有限，注意上方压力位的突破情况。