[行情走势回顾]
        周三国债期货低开低走，全天维持震荡下行，主力合约TF1506  收于97.290，下跌0.75%，成交量明显上升，持仓量由TF1506  向TF1509  和T1509  转移。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        [央行公开市场操作]
        央行公开市场一级交易商可申报7  天逆回购，14  天和28  天正回购及三个月央票需求，银行间回购利率短跌长涨，Shibor  利率普跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        [行情走势预期]
        周三国债期货出现暴跌，特别是5  年期国债期货出现巨大跌幅，市场普遍对于此次暴跌比较迷惑，因为近期并未有重磅消息出炉，我们认为此次暴跌虽然幅度偏大，但也不能说超出了预期，因为从五一前开始，我们已经开始预期期债走势反转，当时市场由于外媒报道的QE  传闻，还出现了一波急速拉升，当时我们对此评论称虽然对于未公开消息的可靠性我们无法评论，只能说从经验上和对央行的了解上来说我们不认同外媒的消息。本次期债连续的暴跌，部分原因是对于外媒QE  传闻认同之后的不认同，属于对于前期市场非理性行为的重估，而重估之后又回到了当时我们提出的对于地方债的第二种解决方案，即政策性银行通过发行政策性银行债替换地方债，通过国家信用替换地方信用的方式，以图降低地方政府还债压力，而这种方式其实增加了利率债的供应，和QE  的方式对于期债的影响截然相反。同时，我们前期也提到，通胀风险再起和基础货币提前投放会在5  月份对期债价格造成负面冲击，近期CRB  指数也出现了反弹，同时房地产存在回暖可能性，融资需求也有可能改善，虽然可能存在降息的短期利好，但是降息将更多地作用在短端利率上，对中长期债券利好程度有限，维持5  月份期债中期走势不乐观的判断。当然，回到5  年期国债跌幅的问题上来，昨日的确有可能出现踩踏和超跌，首先我们不能确定一定超跌，而且我们前面已经提到5月份期债总体走势向下，所以并不建议投资者尝试火中取栗。