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研究报告:创元期货-PTA早报:强劲涨势后有回调的可能,PTA仍看多-150507

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-05-07 14:59:29
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱枫
研报出处: 创元期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 105 KB 分享者: 688****48 我要报错
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【研究报告内容摘要】

行情回顾:
        5月6日PTA1509开于5450元,收盘于5596元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成交量为336万手,持仓量为148万手,持仓增持116500手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        5月7日(夜盘)PTA1509开于5616元,收盘于5540元。成交量为157万手,持仓量为143万手,持仓减持47726手。
        基本面分析:
        上游原料:
        隔夜美原油主力合约最新价为60.33美元/桶。原油在两个因素影响下持续保持反弹态势:1、美国页岩油企业持续停工裁员,钻井平台数持续减少导致供给量减少;2、之前美联储公布GDP数据以及4月份的会议决议,由于经济数据疲软,通缩压力存在,预计6月份加息的可能性较小,此消息使得美元指数承压。
        PX现货价格CFR台湾为974.00,FOB韩国为952.00美元/吨,与前一日相比,CFR台湾上涨0美元/吨,FOB韩国上涨0美元/吨。
        PTA现货价格及开工率:
        5月6日PTA华东市场现货价格为5350元/吨,较前一日价格上涨205元/吨。
        PTA开工率目前为68%,仍然低于平衡开工率约7个百分点,对PTA价格有支撑,但因部分装置检修已久,开工日期在即,需注意厂家的重新开工情况。
        下游需求:
        5月6日国内主流聚酯切片价格为7450元/吨左右,涤纶短纤价格为8060元/吨左右。与前一日相比,聚酯价格上涨125元/吨,涤短价格上涨120元/吨。聚酯工厂开工率84.70%,江浙织机开工率为80.00%。开工率均基本到位。不过,下游需求受经济大环境影响,纺织行业总体较为疲弱,对PTA的价格拉动效应不起主导作用。
        结论及操作策略:
        美国最近公布的经济数据以及美联储的声明使得美元指数将会在未来一段时间内承压,有助于原油继续反弹,但需注意原油库存仍然较高,大幅反弹可能性较小。PTA目前开工率已由前期58%提高10个百分点左右至68%,需密切关注装置开机动向。下游聚酯和江浙织机开工率正常,需求目前较为强势。不过PTA库存目前高达250万吨,去库存化需要一段时间,遏制了PTA连续大涨的可能性。
        盘面上昨日09合约日盘临近涨停,冲破5500直逼5600一线。夜盘高开于5600以上不过收于5540。目前原油好转使得多头趋势持续,期价在昨日冲破前期5500区间后近日有回调的需求。建议投资者仍以逢低做多为主,多头止损线可上移至5450。
        

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