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研究报告:中信期货-能源化工策略日报(聚丙烯):价差迅速缩窄,买PP抛L头寸部分止盈-150507

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-05-07 11:58:39
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张灵军,林菁,童长征
研报出处: 中信期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 655 KB 分享者: rai****317 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  行情回顾:  PP1509涨0.23%至8890元/吨,成交79.5万手(+25.3万手),持仓51.3万手(+4.3万手)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5-9价差650(-65)元/吨,9-1价差343(-11)元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  市场要闻及监测重点变化:1、  上游:WTI原油6月合约收60.93(+0.53)美元/桶,布伦特原油6月合约收67.77(+0.25)美元/桶。CFR日本石脑油价格580.25(-4.63)美元/吨,CFR中国丙烯价格1045(+0)美元/吨;丙烷冷冻货CIF华东价格517.5(+0)美元/吨。
        2、  目前T30S主流出厂价在9700-10000元/吨;T30S主流市场价9700-10000元/吨;进口均聚拉丝报价1290(+0)美元/吨,折合人民币10040元/吨。
        投资逻辑:  长期来看,PP价格重心是被动随  LLDPE  变化的。综合考虑三季度需求、装臵投产及主交割地差异,我们认为1000元/吨或成为二者价差的均衡位臵,可在1000-1500元/吨区间进行滚动操作,昨日价差迅速回归,接近区间低位,可部分止盈离场。  期现:PP1505对华东现货贴水10元/吨。  跨期:9-1价差200元/吨以下均为风险较小区。  流动性:1509放量增仓,成交持仓仍处于相对高位。  投资建议:  单边观望,L-PP09买PP抛L头寸在1000-1100元/吨部分止盈。  风险提示:原油大幅下行、进口集中到港
        

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