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研究报告:方正中期期货-股指期货套利日报-150507

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-05-07 11:06:18
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 相阳
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 795 KB 分享者: sus****008 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点:
        1、  昨日股指期货市场三个合约出现较大幅度下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止三点收盘,沪深300(IF1505)、上证50(IH1505)和中证500(IC1505)分别上涨-0.34%、-0.4%、-1.21%,沪深300  各合约升水转贴水,上证50  微幅升水,而中证500  扭转深度贴水局面,盘中一度转为升水。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、  期现套利机会日间操作。截止三点收盘,IF1505、IF1506  和IF1509  合约分别贴水18  点、9  点、8  点,期货合约升水幅度缩小,投资者应该多注意盘中非合理价差的出现,多做正向套利操作。跨期套利方面建议做空近月、做多远月的操作。
        上证50  小幅下行,缺乏套利机会。截止三点收盘,IH1505、IH1506  和IH1509合约升贴水分别为14  点、22  点、26  点。IH1505  对上证50  指数升水近100  点的场景很难再现,短期运行平稳大部分处于无套利区间内。
        中证500  贴水转升水,反向套利空间缩小。截止三点收盘,IC1505、IC1506和IC1509  合约贴水幅度有所扩大分别为-43  点、-150  点、-248  点。昨日中证500  指数期货期现深度贴水局面扭转,贴水幅度大幅缩小,分析主要是因为交割日逐步临近,套利资金力量有所增强。在昨日升水幅度较大是做正向套利操作的良好机会。跨期套利可考虑空近月合约、多远月合约的操作。
        跨市套利疯狂过后回归理性。过去半年多A  股狂牛刺激了国内投资者涌入港股推高H  股上涨,A  股和H  股有了价差收敛的条件和可能。有条件的投资者通过沪港通等通道涌进港股、港股基金,但近几日盈利性不强甚至亏损。虽然同样的公司在、A  股、H  股存在价差,但因为两个市场股票并不能流通,价差虽有回归趋势但或许将继续存在,短期市场疯狂涌入港股或已经加大的套利风险。
        

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