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研究报告:永安期货-金属早报系列-150507

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-05-07 10:01:25
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张瑜,周晓晖
研报出处: 永安期货 研报页数: 23 页 推荐评级:
研报大小: 2,197 KB 分享者: viv****34 我要报错
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【研究报告内容摘要】

铜:
        1、LME  铜C/3M  贴水0.75(昨升1.75)美元/吨,库存-325  吨,注销仓单-1175  吨,仓单集中度较高,近期库存上下僵持,现货升水转贴水,注销仓单回升,上周COMEX  基金持仓净空头扩大,LME  基金持仓净多头扩大,欧洲贸易升水低位稍有回升,上海贸易升水低位徘徊。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、沪铜库存本周-20120  吨,现货对主力合约升水30  元/吨(昨升235),废精铜价差4350(前4275)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3、现货比价7.16(前值7.18)[进口比价7.36],三月比价7.17(前值7.17)[进口比价7.31]。
        4、基本面:中国铜产量有所上升,智利秘鲁含铜产量回落,国内加工费回落,部分冶炼企业检修;国内下游开工率低迷,弱于往年,铜材产量增长低迷,终端需求较平稳。国内废铜偏紧,废精铜价差历史低位,基金净空持仓扩大,当前市场关注中国出台刺激政策,大宗商品做多氛围浓厚,国内季节性需求下,现货升水较高,上海整体贸易升水依旧低迷下,上海库存季节性回落。
        铝:
        1、LME  铝  C/3M  贴水21(昨贴水18.75)美元/吨,库存-16875  吨,注销仓单-37400  吨,大仓单维持,库存增加,注销仓单回升,现货贴水扩大。
        2、沪铝交易所库存+4009  吨,现货对主力贴水325  元/吨(昨贴215)。
        3、现货比价6.89(前值7.00)[进口比价8.21],三月比价6.89(前值7.02)[进口比价8.15],{原铝出口比价5.35,铝材出口比价6.96}。
        4、外盘铝市premium  跌至低位,伦铝价格有望上涨。沪铝社会库存较大,内外比价持续走低至铝材出口盈亏平衡附近。沪铝虽有囤货和挺价,但是供应压力大,铝材出口下降,逢高空。
        

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