研究报告：兴业证券-每日思考：弱就业+炒原油=隐忧-150506
| 股票名称： | 股票代码： | 分享时间：2015-05-07 09:40:52 |
| 研报栏目： 宏观经济 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 王涵，高群山，卢燕津 |
| 研报出处： 兴业证券 | 研报页数： 5 页 | 推荐评级： 无 |
| 研报大小： 708 KB | 分享者： 如****… | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
投资要点
美国4 月ADP 就业持续下滑，制造业和采掘业是主要的拖累原因，与前期低油价+强美元组合相吻合。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
由于ADP 就业往往是非农就业的先期风向标，5 月8 日的非农或也存在下行风险。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
就业数据公布后，美元跌而美债纠结的走势说明：1）市场一方面在弱就业的影响下，加息预期下行；2）但另一方面，尽管近期就业不佳，但劳动成本的上升和原油价格的反弹使通胀预期正在回升。
而美元跌原油价格稳住也值得注意。以往炒原油往往基于市场对美国经济好转的预期，而在近期美国经济疲软的情况下，加息预期回落驱动的美元走弱可能更是本轮原油反弹的推升因素。
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