投资建议
        本周我们的推荐组合为：牧原股份、大华农、大北农、糖业相关标的。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】春节以来猪价上涨正在逐步验证我们的判断，5  月份我们依然看好猪价继续上场，仍然强调“3-8”份是布局养殖股最佳时间窗口。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，糖业拐点正在逐步清晰，我们认为国内、国外将分别于15、16  年迎来拐点，建议投资者积极关注
        行业点评
        养殖板块仍为5  月首推板块。“五一”期间全国猪价稳步上扬，破“7”省份达两位数以上，供给收缩的逻辑正在得到进一步验证，根据我们草根调研，猪源紧张态势正在进一步加剧，仔猪价格持续上扬，我们重申“产能14  年减，15  年显”的逻辑，14  年产能第一年大幅下滑，15  年将第一年出栏大幅下滑，猪价上涨的供给支撑将越发稳固。关于猪价，我们维持今年以来的一贯判断“春节后回落至12  元/kg  左右后，4-5  月将逐步触底回升，到9  月份，高点预计将达到18  元/kg，随后9-12  月份将会在17  元/kg  左右震荡。预计全年均价将会在15.5  元/kg  左右”再次重申3-8  月份是年内最好的养殖股的配置时间段。标的方面，推荐养殖标的牧原股份、大华农，以及同样受益于养殖景气回升养殖生产资料标的大北农、中牧股份。
        糖业拐点逐步清晰：国内14/15  榨季结束，大幅减产已成定局，连年供给高位得到实质性转变，而且糖价低迷严重打击蔗种植积极性，糖料蔗种植面积仍将进一步下滑，15/16  榨季产量预计将进一步下滑至不足1000  万吨，国际方面，糖价不足13  美分/磅已经所有主产国之下，经济效益大幅下滑预计将导致主产国15/16  年产量的实质下滑，此外，原油价格反弹、雷亚尔反弹、乙醇添加比例提升实质推进以及厄尔尼诺因素影响之下，糖价的正面催化因素并不缺乏，我们看好国内、国外糖价今明两年先后迎来上升拐点，进口控制与行业自律配合之下，今年的进口糖预计不会超过400万吨，国内糖价有望继续走出独立行情，建议投资者积极关注糖业相关标的。
        推荐国企改革相关标的中牧股份、北大荒、农发种业。中牧股份：自去年Q3  以来，我们多篇报告阐述的逻辑正在逐步显现，主要产能将于近期逐步到位，产能瓶颈将会逐步打破，此外，作为农发旗下的畜牧类上市平台，有望继农发种业、中水渔业之后，在国企改革上有所作为，方案有望于年内出台，形成主要催化作用，目前公司市值排除金达威股权仍然偏低，全年持续推荐；北大荒：公司土地价值存在明显低估（静态合理价值千亿），公司成功摘帽之后，后续在引进战投、大股东支持等皆有想像空间，乘农垦改革之风，土地价值回升进程预计将逐步加速。
        重点数据
        本周生猪价格继续回升，达到13.67  元/kg，行业平均自繁自养头均盈利-4.40  元左右，盈利近在眼前，猪价上涨态势仍将至少持续一个季度，建议积极布局。
        本周糖价继续小幅上升，国内现货价达5475  元/吨（南宁），ICE  原糖期货价格围绕13  美分/磅震荡。