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研究报告:海通证券-4月债券托管量数据点评:利率债与企业债增加,广义基金发力-150506

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-05-06 13:28:24
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 姜超,周霞
研报出处: 海通证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 698 KB 分享者: 158****180 我要报错
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【研究报告内容摘要】

根据中债网公布的债券托管量数据,4  月债券托管量整体增加,其中国债增幅最大,政策性金融债和企业债都有增加,从机构持仓情况看,商业银行普遍增持,其中全国性商业银行和城市商业银行是增持主力,券商以增持政策性金融债为主,包含理财的广义基金总体持仓量大幅增加,其中以增持金融债和企业债为主,保险机构总体持仓量有所下降,主要减持了企业债和中票。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        4  月债券总托管量为29.20  万亿元,较上月增长2158  亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国债托管量9.20  万亿元,增加1020  亿元。其中记账式国债增加636  亿元至8.61  万亿元,储蓄国债增加384  亿元至5950  亿元。地方政府债无变化,仍为1.16  万亿元。政策性金融债托管量10.30  万亿元,增加996  亿元。商业银行二级资本债增加326  亿至3936.5  亿元。企业债托管量增加559亿元,至3.05  万亿元。中票托管量减少565  亿元,至1.92  万亿元(13  年中期之后中票托管由中债登移至上清所)。商业银行债减少5  亿元,至1.28  万亿元。
        商业银行:总体持仓量增加,主要增持国债、政策金融债和企业债,少量增持商业银行债,减持中票。4  月商业银行债券持仓总量增加2158  亿元,其中全国性商业银行增持416  亿元,城市商业银行增持340  亿元,农村商业银行增持211亿元,信用社增持123  亿元。从商业银行持有券种的角度来看,增持国债360  亿元,增持政策金融债409  亿元,增持企业债419  亿元,增持商业银行债7  亿元,减持中票264  亿元。商业银行券种配置的重点依然是国债和政策性金融债。
        保险机构:总体持仓量下降,增持国债和政策性金融债,主要减持中票和企业债,小幅减持商业银行债。4  月保险机构持仓总量减少16  亿元,其中国债增持42  亿元,政策性金融债增持51  亿元,中票减持39  亿元,企业债减持38  亿元,商业银行债减持2  亿元。
        广义基金:总体持仓量大幅增加,主要增持政策性金融债和企业债,小幅增持商业银行债,减持中票和国债。4  月广义基金债券总体持仓量大幅上升698  亿元,其中政策性金融债增持432  亿元,企业债增持281  亿元,商业银行债增持7亿元,中票减持150  亿元,国债减持26  亿元。
        券商:总体持仓量上升,主要增持国债和政策性金融债,小幅增持商业银行债,减持企业债和中票。4  月券商持债量增加11  亿元,规模有所上升。从券种分布上来看,增持国债25  亿元,增持政策性金融债93  亿元,增持商业银行债1  亿元,减持企业债50  亿元,减持中票50  亿元。
        4  月(1)国债,商业银行、保险和券商增持,广义基金减持,其中商业银行增持幅度较大;(2)政策性金融债,商业银行、保险、广义基金和券商均增持,其中广义基金和商业银行增持幅度较大;(3)中票,各个机构均减持(上清所4月细项数据还未公布,中债登老中票数据仅供参考);(4)企业债,商业银行和广义基金增持,保险和券商减持,其中商业银行增持幅度较大;(5)商业银行债,商业银行、广义基金和券商增持,保险减持。
        

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