期债回调蓄势  备战降息行情
        周二，资金面宽松、股市重挫未能给国债期货市场带来更多提振，期价延续全线下跌态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场人士表示，当日新债招标结果弱于预期，反映地方债供给忧虑未散，机构配置需求依然谨慎，在此背景下，期债市场继续消化前期获利盘，短期市场可能持续承压；不过，稳增长、降成本任务仍重，货币放松预期犹存，未来债券市场有望维持慢牛走势，期债投资者可预先埋伏、备战降息行情。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国债期货市场上，早盘期价以窄幅弱势震荡为主，但临近上午收盘时分，不及预期的国开行新债招标结果出炉，拖累期债价格快速跳水，最终各个合约价格全线收跌。截至收盘，5年期主力合约TF1506报98.01元，较周一结算价下跌0.14元或0.15%，成交略放大至8652手，减仓793手至3.53万手；10年期主力合约T1509收报97.50元，跌0.11元或0.12%，成交增至3812手，持仓大增1591手至1.95万手。现货市场方面，一级市场早盘招标的五期国开行固息债中标利率偏高，显示机构配置需求仍旧不旺。二级市场上，现券收益率以上行为主，重要可交割券中，15附息国债07、15附息国债02收益率双双上行约1.5BP，15附息国债03上行1BP。另外，周二央行继续暂停公开市场操作，反映当前货币市场流动性处于政策合意区间。市场人士表示，尽管当前资金利率仍在走低，但经历了前期降准引发的一波持续上涨行情之后，随着降准利好消化完毕，地方债供给担忧重提，投资者谨慎情绪回升在所难免，短期而言，前期获利盘回吐可能会令期债市场继续承压，但考虑到昨日跌幅收窄、股市短期调整概率增大以及资金面保持宽松等因素，期价向下空间亦有限，短期或步入震荡格局。进一步看，债券慢牛基础犹存，鉴于5月降息呼声高涨，投资者不妨提前埋伏降息行情。《中国证券报》