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研究报告:光大证券-基金简报:2015Q1,老主动管理基金增长有限,增量来自新发,IT配置第一-150504

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-05-06 08:26:25
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 张美云,冯剑
研报出处: 光大证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 900 KB 分享者: cor****dw 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆发行市场:  发行量最大的配置型基金2015Q1  基金总发行量4454  亿,环比+139%,配置型基金发行量为2320  亿,环比59%;债券型基金128  亿,环比-60%,货币基金发行68  亿,环比-88%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在发行市场量最大的基金为配置型基金,占整体发行规模52%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)发行市场热度上升,平均每只基金发行规模从12.1  亿/只上升到17.7  亿/只。
        ◆2015Q1  基金资产份额:4.6  万亿  环比+6.6%  灵活配置基金规模增137%基金的整体资产份额为4.6  万亿份,环比+6.6%,资产规模5.6  万亿元,环比+13%,份额增长:灵活配置:+167%;分级+31%;债券基金环比增长+5%;货币基金+2%;指数基金-6%;主动股票+0.9%;混合偏股-5.0%;QDII+8%。
        货币基金依然是市场最强大的基金类别,达2.3  万亿,占整个基金市场50%。
        ◆仓位:主动股票基金股票仓位90%(↑)  债券基金债券仓位122%(↓)偏股基金的股票仓位2015Q1  相对2014Q4  的变化:主动股票基金从87.8%到90.0%,混合偏股基金从79.1%到80.5%;股票基金的仓位上到历史新高。
        债券基金的债券仓位相对2014Q4  的变化:中长期纯债从143%到130%;混合债券(一级)从138%到127%,混合债券(二级)从124%到110%。债券基金的债券配置比例从2014Q3  开始,已经持续2  个季度下降。
        ◆行业配置:金融从16.4%到8.5%  地产从7.2%到4.3%  信息从7.8%到12.9%主动股票基金的行业配置状况,金融从16.4%降为8.5%;地产从7.2%降到4.3%;制造业从38%到42%;信息技术从7.8%上升到12.9%。
        根据10  大重仓股计算的行业配置前10  的行业有:1、IT  服务;2、软件开发;3、房地产开发;4、银行;5  保险;6、互联网信息;7、计算机;8  乘用车;9、中药;10、化学制剂。
        ◆总  结:老基金份额增长微小  增量来自新发  配置型进退自如受欢迎1、主动管理老的偏股基金份额基本没有增长,分级基金持续上升;2、信息技术依然是基金追捧;3、金融地产配置已经下降。
        

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