主要观点：
        利差重回走扩趋势
        2015  年以来债市在资金面重回宽裕的助力下，结束2014  年年末以来的调整行情开始向下修复。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】修复结束后，利差重新进入了平走分化阶段，波动上升，利差下行带来的交易价值消失。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期信用利差水平在反弹后虽有回落，但整体水平已明显抬升。而上周利差重新呈现走扩态势，这主要是由于作为基准曲线的国债收益率曲线下降速度过快，远远超出信用产品收益率下降的幅度，而间接拉大了信用利差。
        利率、信用渐行渐远
        对于债市而言，未来利率、信用渐行渐远。资金“脱实向虚”先使资本市场共同繁荣，表现为股债双牛；单独依靠预期吸引资金入市，资金推力终将不续：首先表现为资本市场结构分化，债市首先失“血”，随后是权益市场上资金寻找“洼地”，价格水平一致抬高后更使资金“推力”难续，震动或变崩塌。但是，受经济低迷下风险上升的影响，信用类固收产品收益率仍将维持高位，利率产品在货币成本下降带动下会见顶回落。因此投资策略上我们仍然建议坚守底仓、适当降低杠杠杆。