1、经济环境概述:美国经济复苏放缓,房地产市场去库存过程缓慢,就业消费循环动能尚可。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧元区经济复苏动能略有加强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3 月汇丰中国制造业指数走弱,固定资产投资增速延续回落,出口略有好转,经济下行压力依旧较大,房地产市场出现结构性的改善。
2、各国政策取向:美联储对加息依旧保持耐心。欧洲货币政策偏松,欧洲央行启动QE。中国除北上广深三亚外均放开房地产市场限购。房地产救市拉开序幕。11 月21 日晚,中国央行宣布降息。2 月4 日央行降准。2月28 日再度降息。4 月19 日,央行降准1 个百分点。4 月30 日,政治局会议定调稳增长。
3、铜价运行主要动因与制约:长周期下行主要因中国经济潜在增速回落,铜供需格局宽松,隐性库存居高难下。近期原油价格反弹,提振了市场情绪。中国经济下行压力依旧较大,宽松政策对铜价的支撑减弱。美国加息进程以及中国经济运行的预期促使铜价波动。
4、其他指标验证:美元指数跌破60 日均线。黄金和白银整理。中国固定资产投资增速继续回落,房地产销售面积增速大幅下降。中国上证指数小幅回调,创业板和中小板指数活跃。
5、现货价格:5 月4 日,上海电解铜现货对当月合约报升水50 元/吨-升水120 元/吨,平水铜成交价格45720 元/吨-45820 元/吨,升水铜成交价格45740 元/吨-45880 元/吨。沪期铜跳空高开并延续涨势,市场部分保值盘被套,且今日LME 休市,缺乏外盘指引,部分持货商平仓困难,加之沪期铜大涨后月差收窄,持货商矛盾心态尽显,早间现铜报价较晚,基本维稳上周水平,盘面小幅拉升后,投机商加大出货量,现铜升水逐步收窄,市场流通平水铜货源占比增加,投机商少操作空间,下游在铜价大涨之际多观望,少有入市,市场实际成交稀少,多等待明日盘面稳定后再做操作。
6、近期重要经济数据:今日,欧元区3 月PPI,美国3 月进出口数据。
7、重要行业新闻:智利国有铜公司(Codelco)上周宣布今年将在建造项目、生产率改善、创新以及可持续性等领域投资近40 亿美元。