硬件制造业情况基本稳定,软件行业增速放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015年1-3月,计算机制造业实现销售产值5360亿元,同比增长4.2%,高于去年同期2.9个百分点,与整个电子信息制造业相比,低于行业整体增速7.8个百分点,占全行业的比重持续下滑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)软件产业业务收入累计增速为17.5%,与去年同期(20.9%)相比,降低3.4个百分点,预计未来软件收入增速将维持在该水平。 互联网金融市场尚处于高速发展阶段。移动互联已经成为未来互联网发展的方向和趋势,移动设备如智能手机的出货量持续保持较高的增速,也印证了这一点,绝大多数的PC端服务端逐步向移动端转型。受政策支持及市场发展影响,互联网金融将持续有所表现。 "互联网+"时代的行业分化。今年两会期间,互联网持续被看好,国家政策也导向大力发展互联网,提出以互联网为基础的"互联网+"项目,如互联网+金融、互联网+工业、互联网+农业、互联网+医疗等等。未来计算机行业的企业或将根据其所深耕发展的行业领域不同而有不同的表现。 信息安全产品收入开始放量,一季度实现增长18%。从信息安全被提升至国家战略角度、"没有信息安全就没有国家安全"的提出开始,国家政策导向也偏向发展信息安全。要实现信息安全,软硬件的国产化趋势不可改变,目前在硬件与应用软件方面,国产产品已实现部分替代,但要实现从高端硬件到基础软件的替代尚需时日,在相关领域有较强技术积累的企业将受益。2015年第一季度信息安全产品收入同比增长18%,高于行业平均水平,随着信息安全持续被重视,未来将有较好的表现。 投资建议。目前计算机行业整体估值处于历史高点,我们认为计算机行业在5月以波段主题性投资机会为主,需注意控制高估值带来的风险。我们维持计算机行业整体评级为"强于大市",建议投资组合为金证股份(300188)、美亚柏科(300188)、捷成股份(300182)。