扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

中国银行研究报告:中银国际-中国银行-601988-15年1季度盈利比预测高0.3%-150430

股票名称: 中国银行 股票代码: 601988分享时间:2015-05-05 11:14:36
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙洁妮
研报出处: 中银国际 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 381 KB 分享者: 198****yz 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

中国银行(601988.CH/人民币4.97;  3988.HK/港币5.53,  买入)报告2015  年1  季度盈利同比增长1%,略高于我们的预测,主要由于净利息收入高于预期且拨备费用低于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1)  1  季度中行净息差为2.22%,同比下降7  个基点,主要由于资金成本上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        展望未来,美联储若加息则可能帮助中行的净息差下降速度较其他银行更慢。
        2)  中行的手续费收入同比减少16%,相比于其他大型银行情况不算太好。
        14  年4  季度基数较高可能是造成手续费收入在15  年1  季度同比大幅减少的一个原因。此外,1  季度增速较慢的进出口贸易也使得结算收入和外币兑换收入增长乏力。最后我们估计由于中行在拓展资本市场相关业务方面非常谨慎,这也造成了理财等业务的增长不佳。展望未来,我们预计进出口的恢复和证券相关业务的开拓有可能帮助银行增加手续费收入。
        3)  中行的不良贷款环比增加16%。截止到1  季度末,不良贷款率从去年4季度的1.18%上升到1.33%。未来预计中行还将继续面临资产质量风险。
        中行  H  股和A  股股价目前分别对应1.09  倍和1.23  倍2015  年预期价格/每股账面价值。考虑到银行正在拓展国际业务且如果人民币贬值中行将会从中受益,我们维持对H  股和A  股的买入评级。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com