中国最新公布的四月制造业PMI维持在50.1的水平，且高于市场预期的50.0。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该数据显示中国制造业仍维持缓慢的增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        四月非制造业PMI从3月的53.7下降到53.4，显示服务业的增长进一步放缓。外部需求的波动较大以及国内经济增长乏力仍是中国面临的两大问题。虽然中国的工厂正面临疲弱的国内和国外需求，我们相信最新的PMI已经显示经济正逐步回稳。过去几个月实施的宏观经济刺激政策也正在支持制造业和服务行业的复苏。我们预期中国在四月和接下来的几个月的经济数据将会有所改善。同时，我们认为，中国将会推出更多的支持性政策来帮助经济重上增长轨道。
        中小企业的困境在四月有所缓解。中型企业PMI和小型企业PMI在四月分别为49.8和48.4，相比三月的48.3和46.9有所改善。尽管这两个PMI的数据仍低于50这一荣枯线，但是它们反映出制造业的萎缩幅度正在缩小。国内外市场的新订单量都有所回升，而过去几个月的经济刺激政策也降低了企业的融资负担。我们认为，这些刺激性措施以及逐步改善的营商环境将会帮助中国经济重回增长轨道，并推动中小型制造业的增长。
        通胀对经济仍不具压力。随着经济持续增长和食品价格不断上升，我们认为四月的CPI将会同比增长2%。国内国外零售商进行的新一轮补充存货行为将会提高制造商的定价能力。因此四月的PPI同比降幅将会收缩到4%。
        对外贸易将继续下滑。新出口订单指数和新进口订单指数（制造业PMI的分项指数）从三月的48.3和48.1下降到四月的48.1和47.8，反映出对外贸易的增长仍未改善。我们预测，四月出口和进口的将分别同比下降8.0%和10.5%，而贸易余额则会达到212.3亿美元。
        固定资产投资增长将缓速复苏。制造业的改善将会有助于固定资产投资的增长。我们认为，目前固定资产投资的增速已经见底，未来在铁路和公共设施方面的固定资产投资将会抵消在地产方面的投资下滑。因此，我们预测四月的固定资产投资的累计同比增长率将达到13.6%。
        工业产值增长有望反弹。制造业PMI的分项指数--生产指数从三月的52.1小幅上涨到四月的52.6。我们相信，PMI渐趋稳定，而生产者价格降幅亦有所收窄，预示工业产值或会上升。我们预计四月工业产值将同比增长6.0%，并于年内继续改善。
        零售销售增长将稳步上升。经济环境改善重拾动力，将令零售销售改善。我们预期，四月零售销售将同比增长10.6%，因政府不断鼓励私人消费，以及股市上涨带来正面财富效应。总体消费上升，非必需消费品及必需品的消费将继续增加。
        信贷宽松措施将令新增贷款、M2增长及总社会融资上升。四月份人民银行将存准率下调100个基点，为银行系统注入充裕的流动性，以帮助刺激经济活动。我们认为，四月的金融货币指标会有所改善。银行新增贷款将达到1.0万亿元人民币；总社会融资将达到1.37万亿元人民币；M2同比增速将升至12.0%。