投资要点
        近日，公司公告非公开发行预案，拟发行2968.16万股，募集资金总额不超过16.5亿元，扣除发行费用后募集资金净额拟投入医院供应链延伸服务，医疗器械、耗材物流配送网络平台建设等项目，限售期3年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        整体来看，公司作为广西地区的医药商业龙头，通过医院供应链延伸服务项目的推进，构建医院物流管理系统、智能化自动药房，将企业与医院间的物资流、信息流、资金流统一起来，通过卡位医院的供应链管理提高客户粘性，在进一步提高市场份额的同时，为企业后续的各项服务延伸与经营转型提供良好的先发优势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在此基础上，对标同类企业，公司在医疗器械配送、医疗配套服务、PBM、DTC业务、医药电商等方面的转型也有较大空间。我们预计公司2015-2017年EPS分别为1.82、2.17、2.62元，暂不考虑增发摊薄，对应动态市盈率分别为42、35和29倍，公司上市后价值仍未被充分挖掘，对标同类企业的空间较大，关联方积极参与增发也显示出强烈信心，我们首次给予其“增持”评级，建议积极参与。
        风险提示：公司业务转型低于预期、业绩低于预期、医药政策变化