交运板块市场变化(本周):交运行业本周上涨2.6%,超过沪深300 指数的1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业子板块中,除港口、公交及物流外,其余板块本周都有所上涨,其中,上涨幅度最大的板块为航运,涨幅为10.36%;跌幅最大的板块为公交板块,跌幅为1.82%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周个股上涨最多的是中国远洋,涨幅18.51%,下跌幅度最大的为欧浦钢网,跌幅为13.27%。交通运输行业2015 年5 月1 日最新PE 值为33.27,相对全部A 股的估值溢价为42.2%。当前交运行业市盈率低于历史平均水平(37.72 倍)11.8%。
海运数据回顾(本周):(1)远洋干散:BDI 报收587 点,下跌2.2%;CDFI报收473.5 点,本周上涨0.4%。(2)沿海干散:CCBFI 综合指数报收834.62点,本周上涨1.6%;(3)集运:CCFI 综合指数报收926.83 点,周跌2.6%;SCFI 报收702.46 点,周跌2.7%。(4)远洋油轮:BDTI 指数报收778 点,同比下跌2.6%;BCTI 指数报收611 点,同比下跌12.2%。
重要事件回顾:(1)4 月经济出现复苏信号:旧克强指数重要变量——4 月工业用电量恢复到正常水平;新克强指数——新增就业人口也从3 月份开始增加。大宗商品在4 月份出现整体性的回暖,新一轮补库存周期可能已经出现。
(2)京津冀一体化纲要发布:近日,中共中央政治局审议通过《京津冀协同发展规划纲要》。据财政部测算,京津冀一体化未来6 年需要投入42 万亿。
在京津冀一体化的布局中,交通一体化将率先发力,带来确定性的投资机会。
(3)上海自由贸易试验区27 日起正式扩区,面积扩大至原来的4 倍。上海市制定推广自贸区经验实施方案,涉及领域包括投资、金融、贸易监管制度等。
投资策略:板块方面,本周重点推荐京津冀一体化和航运整合预期主题,继续推荐航空板块;个股方面:重点推荐组合唐山港(京津冀一体化龙头);外运发展(一季报大幅增长+收购华运公司意味海外布局加速);南方航空(一季度业绩快报基本符合预期+二季度淡季不淡+供需长期改善逻辑);飞力达、新宁物流(电子物流转型);铁龙物流。
风险警示:宏观经济大幅下滑