投资策略:本周上证综合指数周涨0.61%,其中钢铁板块上涨-4.41%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从4 月份铁矿石市场状态及矿价涨幅来看,我们2 月报告《牛鞭效应III》对二季度中级反弹的预判已经兑现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此轮价格反弹主要受产业链备货周期推动,而若无伴随着下游真实需求的扩大,则在备货周期结束后价格可能重新回归下跌通道,目前来看上述可能并不能排除。但应该看到货币、地产等政策面的宽松信号已经十分明显,实体疗效的传导只是时间问题,因此对中期的矿价及钢铁利润不应该悲观。目前时点从板块轮动角度结合央企整合热点,继续建议配置武钢宝钢鞍钢,转型标的推荐五矿发展、南钢股份、物产中拓;
国内钢价:本周钢价上涨。周初铁矿石价格大幅度反弹致使成本端迅速抬升,五一节前阶段性备货带动需求短期回升,钢价反弹有力。但随着脉冲式中间需求的消失及铁矿石期货再度回调,在市场需求未有明显好转之下,钢价有回调压力;
库存情况:本周上海市场螺纹钢库存31.80 万吨,较上周下降1.45 万吨,热轧库存84.55 万吨,较上周下降0.14 万吨。从全国范围看,各品种库存环比下降,Mysteel 统计社会库存总量1365.21万吨,环比下降28.75 万吨。存货去化速度跌落至30 万吨级水平,说明下游市场需求仍然相对疲弱。在国家接连的货币、地产刺激政策下,应密切关注未来经济筑底时点,而库存是敏感的观测变量;
国际钢价:本周国际钢价涨跌不一。本周美国价格企稳,部分钢厂宣布上调热卷、冷卷以及热镀锌板报价,主要是近期需求回暖,而前期价格下跌过快所致;欧洲价格整体保持平稳,但近期俄罗斯螺纹钢价格阴跌不止,这主要是因为市场需求季节性复苏未达预期,价格支撑乏力;原材料:本周矿价先扬后抑。河北地区66%铁精粉现货价格570 元/吨,环比持平。天津港63.5%品位印度铁矿石价格420 元/吨,环比上涨20 元/吨。普氏指数(62%)55.5 美元/吨,周环下跌3美元/吨。矿价在大幅反弹之后步入调整,备货周期告一段落,如果经济并未筑底回升,那么并不排除矿价再经历一次有力度调整的可能。中期来看经济企稳回升条件已经具备,配合矿石供给端非主流矿山陆续退出,未来矿价上涨频率将较过去两年增加。