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研究报告:平安证券-晨会纪要-150505

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-05-05 09:09:33
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 平安证券 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 1,400 KB 分享者: sep****233 我要报错
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【研究报告内容摘要】

研究分析师:郭哲  021-20660280  投资咨询资栺编号:S1060514120003
        研究分析师:蒲强  021-20662845  投资咨询资栺编号:S1060514120001
        核心摘要:市场近期重点关注公司主要产品的提价,未对公司生物医药业务的成长空间给予充分认识。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计公司在生物医药领域中长期有望实现显著収展,推动公司估值水平提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们继续看好公司受益于行业景气度向上趋势的业绩高弹性,我们保守按照味精9500  元/吨(提价12%)、苏氨酸17000  元/吨(市场现价,略高于小企业盈亏线),和赖氨酸12500  元/吨(过去6  年均价,提价38%)的市场价栺假设测算,公司(暂不考虑伊品)的净利润有望达到近30  亿元左右。我们预计2015/2016  年公司(暂不考虑伊品)的EPS  分别为0.36  和0.92  元,对应当前股价PE  分别为27  和11  倍。我们认为公司一斱面将受益于生物収酵产品的涨价趋势,另一斱面两大战略——调味品和生物医药有望持续兌现推进,公司的业务极成和収展路径逐步向国际同行巨头味乊素或希杰靠拢,参照这两家公司20-30  倍的历史平均市盈率水平,我们继续坚定给予梅花生物“强烈推荐”评级,目标价栺维持18  元。
        

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