[行情走势回顾]
        周四国债期货高开低走，全天维持高位震荡，主力合约TF1506  收于98.460，上涨0.08%，成交量有所恢复，持仓量明显上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        [央行公开市场操作]
        上周央行未进行任何公开市场操作，银行间回购利率和Shibor  利率普跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        [宏观基本面消息]
        （1）《经济观察报》报道，近日，据多方渠道透露：央行有望下调金融机构人民币贷款基准利率、个人住房公积金存贷款利率，下调利率0.5%的可能性巨大。分析人士认为，降息后，楼市可能并不会因为降低了购房者资金成本而迅速回暖，此前2  次降息效果并不明显，银行对房贷利率的态度非常谨慎。
        （2）《第一财经日报》报道，3  月29  日有媒体报道称，央行正在测评房贷政策，即将下调二套房首付比例。
        同时，在降息降准背景下，各大商业银行对该政策持支持态度。有银行表示，二套房首付比例将降至五成。
        （3）4  月份中国官方制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，和3  月份持平。其中生产指数为52.6%，比3月份上升0.5  个百分点；新订单指数为50.2%，和3  月份持平；新出口订单指数为48.1%，比3  月份回落0.2个百分点；原材料库存指数为48.20%，比3  月份上升0.2  个百分点；产成品库存指数为48.0%，比3  月份下降0.6  个百分点；采购量指数为50.1%，比3  月份上升0.4  个百分点。
        [行情走势预期]
        4  月份官方PMI50.1%，和3  月份持平，主要靠生产开工拉动，订单未现改观甚至有所恶化，唯一值得欣喜的是产成品库存比3  月份有所下降，去库存压力有所减弱，同时采购量指数也有所转好。大型企业PMI  为50.6%，比上月下降0.9  个百分点，而中、小型企业PMI  分别为49.8%和48.4%，比上月分别上升1.5  个百分点，这一点与疲软的汇丰制造业PMI  预览值背道而驰，加剧了我们对于制造业现状的担忧。有媒体报道央行有望下调金融机构人民币贷款基准利率、个人住房公积金存贷款利率并下调二套房首付比例，市场前期已经存在此类预期，降息0.5%短期内有可能对期债价格略有利好，但是中期来看，我们不看好5  月份期债价格，我们认为通胀风险再起和基础货币提前投放会在5  月份对期债价格造成冲击。