2Q15 會計季度iPhone 出貨量達歷史新高
4/27 Apple (NASDAQ:AAPL)公布2Q15 會計季度(1~3 月)的財報,營收580 億美元,淨利136 億美元,或稀釋後每股2.33 美元,營收與EPS 雙雙優於市場平均預估值560億美元和2.15 美元,Apple 售出6120 萬支iPhone,優於我們的預估值5850 萬支和市場預估值5300~5500 萬支,iPhone 6 和6 Plus 的大螢幕有助提升亞洲地區的銷售量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
4Q15 需擔憂什麼?
1H15 的iPhone 需求超越預期,1Q15 銷售量為6120 萬支(成長33%YoY),2Q15 銷售量預估為5300 萬支(成長48%YoY),顯示上半年Apple 會售出超過1.142 億支iPhone,創下歷史新高數字。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)iPhone 6S/6S Plus 除了新增Force Touch 功能之外,可能與iPhone6/6 Plus 沒有很大的差異,如果4Q15 iPhone 銷售量低於7450 萬支或微幅成長,則我們預期台灣的Apple 供應鏈會面臨營收下滑和獲利成長趨緩等問題,因此在iPhone6S/6S Plus 推出前必須先獲利。
新的金屬機殼會更堅硬
iPhone 6/6Plus 的彎曲情況對部分使用者來說是個問題,因此Apple 採用新的材料,根據我們的產業研調,目前iPhone 6/6 Plus 使用6000 系列的鋁,未來會升級到7000系列,可以使金屬外殼更加堅硬並避免彎曲產生,但新材料需要更多週期時間(cycletime),也會拉高ASP 和BOM 成本。
Apple 可能將金屬機殼材料由AL 6063/6061(iPhone6/6 Plus 使用) 改為
AL7K01(iPhone6S/6S Plus 使用),AL7K01 比較輕,但硬度較高。除了CNC 製程之外,為了RF/天線效能調校,新材料也需要更複雜的電鍍與後加工處理。由於可成擁有領先的CNC/電鍍製程技術,因此我們認為該公司能迅速在iPhone 供應鏈中佔得強勢地位,並受益於較多iPhone6S/6S Plus 訂單與較佳的ASP。