结论:公司控制器业务进入快速发展通道,不管是客户结构和应用领域,都取得一定的突破,平台化的发展战略,使公司成长的张力提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受益于动力电池旺盛需求,公司动力电池订单饱满,新产能也在积极准备,公司对于产业链新的模式或发展机会也非常关注。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
以下为调研纪要整理:
1. 公司基本情况介绍
公司主业重点在控制器和动力电池这两个部分,其他还有个高效电机,这个业务现在还在培养中,由于国内高效电机技术水平相对来说比较落后,所以该业务处于稳步推进的状态。
控制器业务:公司肯定是立足主业,在自己熟悉的领域里多做一些延伸和布局,并在往工控领域发展。目前国内工业4.0概念下的设备以进口为主,但是国产化替代是趋势。而自动化设备中的控制也大多是进口,所以拓邦股份国产化替代的空间还是很大的。
动力电池:公司肯定是依托行业大爆发的背景,其实从一季度的订单情况来看,公司的产能也是吃紧的,生产也是加班加点。所以公司除了惠州已有产能和募投项目产能以外,也在考虑再做一些产能扩张的计划。
2. 公司一季度表现优异,收入增速超过30%,归上净利润增加58%。预计半年业绩增幅在40~60%。
由于公司一季度动力电池的订单是从3月份开始大幅商量,所以一季度的业绩贡献主要来自于控制器业务。其实公司现在控制器业务已经进入了快速增长的通道,前期积累和开发的客户,不管是产品推进或者控制器的采购量方面,都已经有了提升,包括工业控制领域、电动工具领域等,而且公司也在从OEM走向ODM。
在电子消费品和智能家居领域,公司已经同时获得IOS和安卓共同的认证,所以在手机作为接口的智能家居生态系统里,公司其实是已经把所有的通道打开了。另外,公司在家电领域,与国内几个细分领域的龙头企业业务推进也都挺顺的,有的已经开始放量,有的是之前自己做控制器,但现在也来找拓邦股份一起做。
目前国内有的做控制器的竞争对手,其思路是从控制器作为切入点,找几个细分领域向终端产品延伸。但是公司的思路还是现在控制器这个领域先搭平台,能够在多个领域中有所涉足。
公司现在发展平台化的目标已经非常清晰,所以也希望把这个平台能够做的更加扎实,如果有合适的企业一起合作,那么公司也会非常乐意去接受。包括可以往上游延伸,上游一些关键技术,例如通信技术等,下游就是一些比较好的细分市场等。
3. 公司动力电池情况。
目前公司动力电池的产能大约为每天满足1.5辆大巴车的需求,也就是一天的产能为15~20万ah,一年的产能大约在5000万ah。目前如果能够满产的话,一年的产值可以做到2个多亿。
公司现在动力电池业务在惠州开展(惠州拓邦电气技术有限公司),这次募资1.3亿在投资了一个3600万ah的产能,由于那边场地什么都有富余,所以新产能建设周期可能需要半年时间就差不多,也就是说年底就能投产。
公司现在产品还是磷酸铁锂,产能已经排到7~8月份了。
公司动力电池的客户主要还是在通勤车和物流车领域,包括江苏东宇集团,一辆车的电池需求量大约在60~80度电。另外,其他几家客户也都在开发接触。
公司也不排除未来会围绕产业链做一些延伸,不过往上游材料延伸可能性不大,主要还是会往下走。公司现在考虑未来可能在下游客户周边建pack工厂,当然也不会排除一些其他的可能的经营方式。
而且,公司今年围绕动力电池增加了研发人员的招聘,主要围绕电池材料体系、结构,生产工艺,以及Pack技术方面,公司还是希望把这部分业务做好,做起来。
目前来看,深圳大巴车招标还没有开始投标,公司也在密切关注这方面的动向。