上周五晚，美股再度下挫并创下新低，下一目标直逼七千点关口。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而上周五，周边市场走势低迷。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）然而，惟有A  股市场却以红盘报收，个股行情依旧方兴未艾，板块轮动让投资者眼花缭乱，并以此撬动大盘上涨，以近最高点收盘，周末效应再度出现，市场对周末消息的预期抱很大希望，这是周五大盘上涨的因素之一；而另外一个因素就是19  日国务院连续通过了“轻工业调整振兴规划”“和石化产业调整振兴规划”，并“进一步加大‘家电下乡’政策实施力度”的消息，让市场主力找到了再度拉升个股的题材与理由。消息面导致行情不断反复，A  股市场又一次特立独行。
目前，大盘反弹正在透支市场估值水平。
其一，大盘至1664  点反弹以来，市场整体上涨了44.35%，市场市盈率从14  倍上涨至20  多倍，而同期周边市场的市盈率普遍仅为5-10  倍，A  股市场的估值与周边市场相比较明显偏高，即便中国的经济状况或好于其它国家，但中国经济是不可能脱离世界经济而独立在，特别是出口的大幅下降情况下，证券市场也是如此；
其二，有三成以上个股自1664  点反弹以来股价翻倍，远远高于市场整体涨幅，如中兵光电上涨了近4倍，股价理论上已在万点之上，中路股份上涨了3.4  倍，股价已重返6000  点，在宏观经济没有明显扭转下滑趋势，上市公司业绩没有明显改善之际，众多个股的大幅上涨，实际上是对未来行情市场估值的大幅透支，这反而不利于未来股市的平稳运行，在某种程度上或将延长了大盘筑底周期。