1.  核心观点
        本周聚焦：A股红利外溢，中资股4月普涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月A股继续高歌凯进，上证综指更于上周二探下4572的本轮高点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不过这一次并不只是A股一个市场的盛宴，港股和美国中概股也在经历了过去几个月的迟钝后，4月终于迎来了集体爆发。回顾4月主要中资股指数表现，恒生指数、恒生国企指数、霍特中概指数（HXC）月涨幅分别为13.0%、16.7%、14.1%，虽然仍小幅跑输上证综指的18.5%，但相对于前几个月已出现了明显改观。行业表现上，香港市场中，原材料、工业、金融、地产建筑涨幅最为靠前，而消费品制造业、公用事业相对落后；中概股中，以航美传媒、碳博士、500彩票网等互联网和新能源相关的公司涨幅最为靠前。
        从4月海外中资股普涨的驱动力看，在A股持续攀向新高后，估值相对洼地的港股和中概股成为资金外溢的最大受益者。而且目前来看，这一洼地效应依然存在。以香港市场为例，目前AH溢价指数再度回到130以上的高位，同时，对比主要风格指数，目前恒生大型股、中型股、小型股PE（TTM）分别为11.6、21.2、23.3倍，而A股对应沪深300、中小板指、创业板指PE（TTM）分别为17.0、48.0、99.4倍，相对A股估值折价仍然显著，尤其是中小盘公司更为明显。
        风险提示：海外市场大幅波动。