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研究报告:中原期货-动力煤期货:期价难有趋势性行情,日内交易为主-150504

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-05-04 15:37:53
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张水
研报出处: 中原期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 2,404 KB 分享者: 廊**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

4月份官方制造业PMI值50.1,环比持平,宏观经济下行压力依旧较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行进行降准后,市场利率持续走低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)面对经济复苏步伐缓慢,财政政策执行力度欠缺,货币政策趋于宽松有望常态化,市场对于降息的呼声日趋激烈。
        前期日澳年度合同谈判,叠加国内煤企复产意愿较强,使得内外煤价差维持高位,下游企业采购内贸煤积极性增加。同时,大秦线春季检修降低到港煤炭发运量,秦港维持低进高出的集运态势,港口去库较为顺畅。但沿海电厂日耗依旧偏低,煤企维稳煤价信心不足,港口存货下降与进口煤到港量减少,并未阻止煤价的下行态势。需求乏力,仍是制约煤价止跌企稳的关键因素。
        随着大秦线检修结束,铁路煤炭到港发运有望再次走高,港口库存压力仍然较大。由于电厂库存偏低,迎峰度夏来临前的集中补库,或支撑煤价企稳。煤价能否出现阶段性反弹,着落在宏观经济的复苏步伐,以及全国能否出现大范围的高温枯水天气。目前市场预期偏多,政策调控有加码倾向。但TC505合约的交割价或偏低,现货市场依旧低迷,期货市场难有趋势性行情。建议近期日内交易为主,TC509阻力位430,支撑位400。
        

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