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研究报告:恒泰期货-金属周度研究报告-150501

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-05-04 15:34:29
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李婕
研报出处: 恒泰期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,659 KB 分享者: ly****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

宏观视角
        美国GDP  数据不及预期,加息预期延后,美元本周走势较弱,欧元区经济小幅好转对工业金属需求形成支撑,货币政策格局仍以美国以外国家宽松为主,美国仍没有进一步紧缩政策,中国汇丰PMI  数据较弱,整体对市场影响仍偏空。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】风险资产投资上升,贵金属作为安全资产,资金吸引力度较弱,工业金属一方面受通胀预期上升影响小幅反弹,另一方又受制于各自基本面因素。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        铜本周现货面报价高,下游贸易商收货挺价,长期维持看空观点,短期国外较强,国内较弱。国外铝价受原油影响逐步震荡反弹,国外铝市场较上周快速走强,国内铝期现价差缩小,库存升幅放缓,推升期货价格。锌中长期维持强势,短期国外现货市场好转,但国内仍面临弱势。
        金属观点
        贵金属:金融属性主导,长期维持看空观点。短期贵金属价可考虑做空,近期现货银价与期货价差缩小。沪银方面存在买AG(t+d)抛1506  套利。沪金242-244  区间做空,245  止损,仓位15%。
        铜:金融属性短期利多,商品属性受上游铜矿紧张,智利天气问题影响市场预期,但国外lme  库存回落,升水走弱,国内库存回落,贸易升水走强,外强内弱格局仍在,进口亏损拉大,短期仍维持正套策略。短期铜价45000  上方存在压力。
        铝:金融属性短期利多,商品属性lme  铝升贴水较上周回落,库存欧洲区回升,现货支撑力度有限,国内方面近期社会库存与期货库存上升,铝企囤货标单减少,推升期货价格,期现价差仍在,现货维持贴水,国外lme  铝多单可持有。
        锌:金融属性短期利多,商品属性国外短期供需均衡,精锌矿进口增加,国内现货挺价力度下降,国内现货面较弱。Lme  库存小幅下降,lme  锌升贴水上升,lme  锌价多单持有,可逐步减仓。国内锌价较弱位置区间震荡,可继续考虑正套操作。
        

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