◆市场回顾
        上周转债指数因权重转债表现较差弱于a  股大盘，具体数据见报告正文。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ◆市场信息
        深机转债因强制赎回2015-5-28  将停止交易和转股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）海运转债因强制赎回2015-5-12  将停止交易和转股。东华转债因强制赎回2015-5-25  起转债停止交易和转股。通鼎互联2015-4-28  公告拟非公开发行股票收购瑞翼信息41%股权、收购江苏通鼎宽带95.86%股权;2015-4-30  公告1  季度eps0.0694  元，同比减20.78%。浙能电力2015-4-28  公告1  季报净利润为  12.7  亿元，同比增5.25%。
        格力地产2015-4-28  公告拟非公开发行A  股股票，募资不超过60  亿元。格力地产2015-4-29  公告海投公司将持有本公司比例为51.94%，公司实际控制人仍为珠海市国资委。格力地产2015-4-28  公告2014  年eps0.54  元，2015  年1  季度eps1.39  元。民生银行2015-4-28  公告全资子公司民生商银国际控股有限公司拟认购88-133  亿股华富股份。东华软件2015-4-30  公告2014  年营业收入51.71  亿元,同比增16.91%,净利润10.39  亿元,同比增34.74%,EPS  0.7  元。
        2015  年一季度营业收入9.52  亿元,同比增7.6%,净利润1.67  亿元,同比增10.4%。新华保险2015-4-30  公告1  季度净利润36.24  亿元,同比增132.31%；EPS1.16  元。吉视传媒2015-4-28  公告1  季报eps0.0922  元，净利润1.35  亿元，同比减7.90%。洛阳钼业2014-4-29  公告2014  年eps0.36  元，同比增55.36%；2015  年1  季度eps0.06  元，同比减19.29%。深圳机场2015-4-30  公告2014  年净利润2.68  亿元，同比减46.41%，eps0.1584  元。公司拟每10  股派发现金红利0.28  元（含税）。15  年1  季度营业收入29.73  亿元，同比增16.76%。燕京啤酒2015-4-27  公告1  季报EPS0.019  元。详情见报告正文。
        ◆投资策略：无米之炊
        近期转债迎来第二波集中退市，目前既有较好流动性，又有较长延续期的转债仅有格力、吉视、电气、洛钼、歌尔、宝钢eb  等次新债。除非近期大盘有较大幅度调整，否则权重转债浙能、民生也将退市，我们预计6  月底仅剩上述6  只转债（面值共计约201  亿）。近期过会转债仅有澳洋顺昌（5.1亿）、航天信息（24  亿），转债稀缺性突出。随着多数转债退市，存量转股溢价率水平可能维持15-30%。我们相对仍对a  股较为乐观，因此转债仍会随着正股有继续表现，但受制于投资标的稀缺，转债整体贡献度不大。
        推荐转债组合（按照推荐顺序）如下：1）中期仍有主题性机会的中盘次新组合：洛钼、电气、歌尔、吉视等。2）保持高溢价率的宝钢eb。3）短期有小幅波段空间的拟退市转债民生、浙能、齐峰、通鼎。
        齐翔（2015-5-19）、海运（2015-5-11）、深机（2015-5-27）、东华（2015-5-24）：强制赎回，上述是最后一个交易日，齐翔、海运、深机建议转股或卖出，
        东华建议转股持有。
        目前转债市场的风险在于正股风险，目前转债防御性较差，正股若有较大下跌，则转债下跌幅度可能与正股相当。