盘面回顾:
沪铜期货主力合约CU1507 收盘价为44240 元/吨,较上一交易日价格上涨510元/吨;持仓35.1 万手,比上一交易日增加6004 手;成交31.6 万手,比上一交易日增加9974 手;无夜盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
现货市场:上海电解铜现货对当月合约报升水90 元/吨-升水150 元/吨,平水铜成交价格43600 元/吨-43660 元/吨,升水铜成交价格43620 元/吨-43700 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)沪期铜小幅回落,持货商继续推升现铜升水出货,市场流通以好铜居多,平水铜与好铜无价差,另外票据因素已开始影响市场,当月票据与下月票据价差在10-20 元/吨,早间成交一度低迷,近午间部分大型贸易商入市吸收好铜,市场活跃度随之改善,整体现铜升水抬升速度稳中有升,下游逢低略有接货,成交较昨日有所改善。
基本面:
1、中国央行降准1%,并定向降准;
2、2 月汇丰中国制造业PMI 初值为50.1,预期49.5,1 月终值为49.7;3、WBMS:2015 年1-2 月全球铜市供应过剩20.9 万吨;
4、中国1 季度GDP 增速7%,符合市场预期;行情分析:
伦铜调整之后大幅走高,并突破前期高点6294 美元/吨,短期延续向上走势;交易所库存方面,上期所库存大幅减少22550 吨至20.83 万吨,LME 库存增至33.96 万吨,国内显性库存压力缓解;现货市场长期的贴水转为升水,现货需求有所回升,限制期价下行空间。短期美元承压及中国政策刺激预期之下,预计铜价走势较强。
国内供需方面,国内产能提升带动精铜加速生产,国内市场精铜供给压力加大;而下游需求方面,电力电缆承担消费主力,但家电受地产拖累难增长,电力需求后期料难持续,官方制造业数据、PPI 数据及工业增加值等证实了国内需求疲软及去库存压力的现状。铜价的支撑在于中国稳经济政策的带来的希望。
技术面上,日线上涨走势面临压力,周线底部反弹至20 周均线,存在再度回落的风险,但难破前期低点,中期预期低位震荡走势。
操作建议:
中国政策刺激预期,伦铜突破上行,沪铜预期回45000 元/吨上方。