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社会服务行业研究报告:兴业证券-社会服务行业周报:五一小长假国内游平稳,三亚免税表现亮眼-150503

行业名称: 社会服务行业 股票代码: 分享时间:2015-05-04 14:27:30
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李跃博
研报出处: 兴业证券 研报页数: 16 页 推荐评级: 增持
研报大小: 1,537 KB 分享者: lyr****ry 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周表现:本周(4.27-5.03)申万休闲服务指数相对于沪深  300的超额收益  0.62%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万休闲服务指数(801210)上涨1.62%,沪深300  指数上涨1.00%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在申万28  个一级行业指数涨幅排行榜中,休闲服务排在第11  位。个股方面,本周股价涨幅较大的个股为:易食股份(+46.44%)、宋城演艺(+23.36%)、北京文化(+16.74%)。截止5  月3  日,餐饮旅游重点公司(16  家)市盈率(TTM,整体法)为51X,相对全部A  股的溢价率为220%,较历史均值略溢价约-5%。
        行业重点信息跟踪:重点数据:五一小长假期间,全国大部地区有雨,西北地区多沙尘。1-3  日:黄山风景区6.05W(-15.78%),九华山景区14.89W(-1.13%),张家界武陵源一次性进山5.5W(预计+20%),北京150  家主要景区543.2W(-1.34%),秦兵马俑博物院12.34W(-3.05%),瘦西湖17.96W;D1:黄山风景区2.13W(+2.31%),九华山5.06W(+14.18%),天柱山6.6W(+0%),北京150  个主要景区(点)165W(-9.4%),峨眉山1.53W(+5.5%),九寨沟1.33W(+47.36%),乐山大佛2.05W,张家界武陵源1.73W(+23.88%),漓江游船1.7W(+13%),杭州西湖58.59W(-12.13%),三亚南山1.31W,千古情2.1W,天涯海角1.07W;D2:黄山风景区2.53W(-35.56%),,九华山5.06W(-17.99%),天柱山4.83W(-32.9%),北京150  个主要景区(点)209.8W(-1.8%),三亚南山1.55W,千古情2.3W,天涯海角1.22W;出境游:受汇率、签证等多重利好因素影响,日、韩线路同比增长超过50%,香港线路则旺季遇冷,长线出境游人数占到出境游总人数的近三成,较去年有显著提高,热门目的地包括意大利、法国、德国和瑞士等。电影票房:5.1  日2.55  亿,5.2  日1  亿(去年五一三天3.6  亿),速度与激情累计票房突破22  亿元,创国内票房新纪录;三亚免税:4.30  日入店人数1.18W(+63.40%),收入1074W(+64.30%);5.1  日入店人数1.61  万人次(+102.49%),收入1454W(+83.12%)。行业动态:4  月28日,国务院会议提出增设和恢复口岸进境免税店,合理扩大免税品种,增加一定数量的免税购物额;格力地产4  月28  日发布公告拟募集资金总额不超过60  亿元,用于珠海海岛开发、休闲旅游、金融服务等项目,此前,吕志和家族掌控的银河娱乐也在横琴投资百亿元,将在横琴岛西南部区域建设体育休闲度假中心,主要以陆地和海上休闲旅游项目为主;上海市旅游局局长杨劲松表示,争取年内在上海正式实施离境退税政策,退税力度甚至可能会超过海南。上市公司动态:中青旅携手环球购物推出《环球旅行家》电视购物栏目;在线旅游:艺龙2015  年Q1  间夜量增34%,净收入同比降14%;Booking.com  推出商务旅行预订服务,专为没有参与集中差旅管理的小型企业打造;因房价促销纠纷,湖南已经有超过200  家酒店停止向去哪儿网供货。租车:国内首家海外旅行中文专车平台——会玩旅行2000  万元Pre-A  融资。体育:阿联酋航空将以2.87  亿元拿下英足总杯3  年冠名权。
        上市公司重点信息跟踪:(1)西藏旅游(600749.SH)2014  年度实现营收1.60  亿(-10.33%),归母净利-3346  万(-528.50%),扣非后净利-2819  万(-501.94%),非经常性损益来自圣地旅游汽车罚款500万,合EPS-0.18  元;2015  年Q1  实现营收503  万元(-32.47%),归母净利-2645  万,同比增亏1103万。(2)九华旅游(603199.SH)2014  年度实现营收4.11  亿元(+6.47%),归母净利6599  万元(+5%),拟每10  股派1.2  元;2015  年一季度实现营收9047  万元(-4.35%),规模净利1455  万元(+4.85%0。
        (3)莱茵臵业(000558.SZ)2015  年一季度实现营收5.75  亿元(+312.86%),归母净利282  万元(+111.12%)。(4)腾邦国际(300178.SZ)2015  年一季度实现营收1.39  亿元(+55.72%),归母净利3423  万元(+38.58%)。(5)中国国旅(601888.SH)2015  年一季度实现营收49.95  亿元(+13.44%),归母净利6.46  亿元(+21.30%)。(6)国旅联合(600358.SH)2015  年一季度实现营收3465  万元(-  3.63%),归母净利213  万元,去年同期亏损1077  万元。(7)锦江股份(600754.SH)2015  年一季度实现营收9.09  亿元,同比增长41.48%,归母净利1.54  亿元,同比增长59.14%,扣非净利2465  万元,同比下降7.98%。
        本周观点:五一小长假国内游相对平稳,日韩短线出境游继续火热,三亚免税数据表现亮眼:近期投资策略(停牌个股不在本周涵盖范围):体育产业在国家政策不断利好及实际业务拓展的个股:莱茵臵业/国旅联合/贵人鸟;建议积极关注资源优势明显以及受益于建藏50  周年的西藏旅游以及优质文化演艺公司北京文化;互联网+相关个股:腾邦国际/宋城演艺/中青旅;政策利好相关标的:西藏旅游/丽江旅游/云南旅游;国企改革相关标的:云南旅游/锦江股份/丽江旅游/金陵饭店/桂林旅游/黄山旅游/峨眉山。
        风险提示:1、灾害气候、疫情等非可控因素会对旅游行业造成重大负面影响;2、公司治理风险;3、二级股票市场的系统性风险。
        

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