■水泥价格:本周全国水泥市场价格跌势依旧,环比回落0.94%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】价格下跌区域:南京、福州、海口和遵义等地,不同地区下调10-30 元/吨;上涨区域主要有山东济宁、淄博,江西赣州和甘肃平凉局部市场,幅度10-20 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
■水泥库存:整体来看,4 月底,由于下游市场需求不济,部分地区水泥价格继续走低,特别是南京市场企业间竞争加剧,刷新前期价格底线,以及原高价区海口市场受周边地区价格走低影响,也出现持续回落。
■玻璃价格:卓创资讯数据显示,本周国内浮法玻璃均价为 1187.62 元/吨,较上周涨 1.65 元/吨,涨幅 0.14%。本周国内浮法玻璃市场走势稳定为主,沙河市场连续小涨之后,走货略减缓,少数企业价格略回落 0.1元/平方米。东北市场价格微幅上调以促进走货,整体库存压力仍较大。华东、华中、华南市场维持不温不火走势,生产商基本可产销平衡。整体来看,下游加工厂订单不足,需求缩减明显。加之市场成交低迷、及环保整治等多重压力,生产商价格涨跌两难。
■玻璃库存:本周重点监测省份生产商库存总量为 3438 万重量箱,环比上周减少 68 万重量箱,降幅 1.94%。沙河市场价格上调后生产商走货有所减缓,因此库存略有增加。除此之外,其他省份生产商库存量普遍有所下降,整体上市场成交仍不温不火,生产商求稳心态为主,短期目前仍是降库存。5 月份是传统施工旺季,玻璃需求量或将有所增加,生产商库存有望得以削减。
■投资建议:2015 年建材行业整体需求偏弱,中信一级行业分类中,建材上市公司一季度业绩同比下降57.97%,从4 月份上市公司层面了解到的信息来看,需求已经出现了恢复,我们看好需求环比改善逻辑,未来业绩有望逐季改善,建议关注北京利尔。同时,我们继续推荐高成长低估值且管理出色的东方雨虹、开尔新材,及国企改革投资机会北新建材、中国巨石。4 月30 日中共中央政治局审议通过了《京津冀协同发展规划纲要》,我们预计未来将从需求拉升与环保趋严两方面利好京津冀地区水泥企业,继续推荐冀东水泥、金隅股份。
■风险提示:房地产市场超预期下滑、地方政府债务危机