事件  ：
        公司审议通过了《关于公司  2015  年度配股发行方案的议案》，配股拟按照每10  股配售不超过3  股的比例向全体股东配售，配股募集资金总额预计不超过人民币  18  亿元，扣除发行费用后，募集资金净额拟投资于以下项目  ：一，子公司长春百克生物科技股份有限公司疫苗生产  基地  I  期项目  4  亿；二补充流动资金  14  亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        我们在2015  年1  月7  日发布长春高新（000661）调高评级报告：远看山有色，近听水无声时---当买入。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  近日公司公布配股方案，我们认为此次配股融资应该引起充分重视，站在目前时点，从配置医药二线蓝筹的角度，公司是不错的标的。
        推荐逻辑详细：
        2015  年公司看点一在于：长效生长激素四期临床推广循序渐进。公司长效生长激素为国际领先，诺和公司PEG-GH  尚在一期临床，长效生长激素比原来的短效生长激素每天注射1  次的频率相比，长效只需要每周注射1  次，节省次数，方便患者，长效的价格是水针的2-3  倍，同样的周期（一个疗程）用药大概贵1  倍。完成Ⅳ期临床大约需要3  年，2015Q2  开始大部分医院应该能启动四期临床。预计未来长效生长激素带来业绩弹性，2016-2017  年值得期待。
        2015  年公司看点二在于：我们预计促卵泡素将于2015  年三季度上市。促卵泡素涉及新的科室和销售团队，涉及新市场的开发，预计2016  年还不会有大的贡献。全球市场成熟，现在国内市场规模大概在20  亿左右，主要是瑞士雪兰诺和欧加农的进口产品，以及丽珠集团的尿提取促卵泡激素。基于国内辅助生殖巨大潜在需求，未来几年会有比较大的增长。
        2015  年公司看点三在于金赛药业逐步走出调整期。2014  年金赛药业各项指标与去年同期相比略有增长，相对于前些年的快速增长其增速有所下滑，原因在于2014  年金赛药业进行了较大幅度的销售政策调整，对其销售产生了一定影响。“长沙事件”造成新患入组率下降的影响开始在2014  年三季度有所体现，并影响到了第四季度的销售。从目前情况看，销售体系调整走到后半段。调整已经初见成效。销售团队基本稳定，公司也会在内部分配上做一些微调（调动员工积极性），加强和医院合作。
        薪酬管理方案彰显高管对公司未来发展信心。年初公司推出的薪酬方案跟原来相比，平均降低20-30%。根据方案，公司年度经营考核得分达到70  分以上，方可计提奖励基金。奖励基金分为两部分，一部分用于奖励公司业绩保持稳定、合理增长，即公司年度净利润基于前三年平均净利润增长达到10%，即可提取450  万元奖励基金；另一部分奖励公司业绩超计划增长，即公司年度净利润基于前三年平均净利润增长超过10%  未超过15%的部分按8%提取奖励基金，超过15%的部分，按12%提取奖励基金。公司高级管理人员当年所获得的奖励基金，必须在发放后的6  个月内一次性用于购买本公司股票并承诺锁定12  个月。（若此期间按规定不得买入股票，则顺延计算）。我们认为奖励基金增持股票彰显了高管对未来发展信心。
        金赛研发能力出众，金磊进入董事会代表公司迎来新起点。金赛研发能力绝佳，在研产品丰富，注射用重组人胸腺素α1、注射用醋酸曲普瑞林微球、注射用重组人促卵泡激素等新产品在审评中，产品梯队丰富。金赛董事长金磊作为医药行业专家，具有丰富的行业眼光，管理经验。其专业背景对于董事会决策有帮助。我们认为近两年少数股东问题或能解决。
        盈利预测。预计公司2015-2017  年每股收益分别为2.99  元、3.67  元、4.49  元，考虑到公司后续丰富新品梯队以及新品存在爆发可能，我们认为公司具有较大的投资价值，给予公司2015  年55  倍PE，合理股价为164  元。给予“买入”评级。
        风险提示。新品市场推广的风险；市场竞争风险。