09年1月末，广义货币供应量(M2)余额为49.61万亿元，同比增长18.79%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】M2快速增长的背后，是日益明显的存款定期化和依然疲软的实体经济需求；同时，是信贷投放的短期化趋势——对于企业来说，只好通过发行企业债券（或者公司债）来满足对长期资金的需求，这使得信贷对于经济的刺激作用大打折扣。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
09年1月份，居民消费价格总水平同比上涨1.0%，成为连续34个月的低点。我们认为，未来数月CPI很可能延续目前走势，继续小幅下行；我们仍然坚持目前将主要以维持低利率水平为主，加息和降息的可能性都不大。
上周债券市场强劲反弹，各类债券指数普涨，且存在两个较明显的特征：（1）前期超跌的债券品种在本周大幅上涨，原因可能是商业银行和保险机构，在上述债券品种超跌之后，大量进入债券市场。（2）一些符合市场需求的债券品种则持续上涨。原因是，在利率平稳期，收益率相对较高的企业债和AA级短融依然是投资的热点所在。
在经济复苏的起步阶段，企业“去杠杆化”和“去库存”基本完成，资产负债率和信用违约率均处于相对低点较低；而信用债券（企业债、公司债、中票）的票面利率，相对收益率已经下降到底部的国债、金融债等，具有相当的比较优势。因此，对于具有一定风险承受能力的市场参与主体，当前信用债券市场提供了“饕餮大餐”。
另外，继续关注AA级短融，而5年期、7年期国债在前期巨幅回调后，对配置型机构的吸引力增加。